王冠一財經專欄：資本要求一視同仁
財經 - 環球經濟
王冠一
2012/11/30, 週五
大型外資銀行的駐美分行，一直獲得「多德－法蘭克法案」〔Dodd-Frank Act〕豁免，享受比美國本地銀行較低的資本要求。美國聯邦儲備理事塔魯羅〔Daniel Tarullo〕指出，萬一這類分行出現資金周轉困難，甚至倒閉，有機會令美國出現金融危機，故此呼籲聯儲局要重新製定對外資銀行的資本監管。
聯儲局計劃提高對外資銀行的資本及流動性要求，草擬的規定內容包括：要求23家資產超過500億美元的外資銀行駐美分公司成立控股公司〔IHC〕，以收編美國分行業務，統一監管。外資銀行駐美分行須跟隨本地銀行的資本要求及流動性規定，包括通過壓力測試。
過去美國對外資銀行監管寬鬆，只要能滿足集團註冊地的資本要求就合格，駐美分行並無資本要求。不過，當金融危機發生時，這些外資銀行集團往往根本無能力、或無意注資拯救美國分行業務，結果要美國動用庫房，幫助他們渡難關。聯儲局曾於金融危機時，向歐洲各國銀行的美國分行挹注5380億美元緊急資金，這筆錢與當時拯救美國本土銀行業的金額相當。所以，提高駐美分行的資本要求，能降低美國納稅人再為外資銀行「埋單」的風險。
自從2010年「多德—弗蘭克法案」實施後，聯儲局只要求本地金融機構增加資本，變相削弱了本地銀行的貸款能力與競爭力，現在要求外資銀行遵守同樣遊戲規則、增加至相同資本水平，象徵本地銀行最艱難的日子總算過去了。
外資銀行過去可選擇分拆投資銀行業務，免於增資。當時，巴克萊〔Barclays〕及德意志銀行〔Deutsche Bank〕便從控股公司分拆投資部門，享受較低法定資本要求。例如，德銀旗下、管理美國投行業務的Taunus Corp.，當時總股本只有52億美元，但管理著3,540億美元資產(截至2011年底)。估計新規定落實後，Taunus Corp.需要增資超過200億美元。
對於外資機構來說，新規定較嚴謹，母公司須向美國分行注資達到法定標準，除增加經營成本外，還會降低他們於各國之間的資本調動靈活性及貸款能力。國際金融機構今後須於同一起跑線在美國金融市場競爭。而對於美國金融系統的風險管理來說，更加是一件幸事。
英國早前已要求外資銀行增加流動性，如今美國亦提出類似要求，各地政府加強監管目的，在於減少金融體系再崩潰的風險，以保障投資者及納稅人權益。不過，一眾「大得不能倒下」的銀行日後是否從此無風無浪？恐怕仍言之尚早。
王冠一
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