大行報告 2012年12月20日
《大行報告》摩通料中國建築(03311.HK)新簽合同增長放緩至明年初 目標價降至11元
2012-12-20 11:23:28
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摩通指出,中國建築國際(03311.HK)為本港最大的承包商,也是內地最大保障性住房承建商。儘管傳統工程及BT項目訂單表現強勁,該行仍下調今明兩年銷售預測,反映對工程完成的時間較為保守,因今年末季天氣較以往冬季寒冷,令工程進度放慢。
該行提到,今年首十個月,中國建築新簽合同達366億元,已突破全年目標,惟11月份無新簽合同,預期合同增長放緩持續至農曆年假後。
該行指,股價過去一年已升逾70%,而短期缺乏新項目之催化劑,相信暫時上行空間有限。該行下調2012-13年盈測9.5%及12%,目標價由13元降至11元,意味2014年預測市盈率13.3倍,維持「增持」評級。(ka/t)
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