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2013年3月7日 星期四

實戰理論 - 沈振盈 2013年3月7日

實戰理論 - 沈振盈 2013年3月7日

實戰理論:期指夜市變午夜凶鈴 - 沈振盈
美股再升125點,道指創新高,氣氛確實好轉,港股亦從100日線的危險邊沿升番上來。市場又從憂慮再尋底轉而覺得應該已見底。現時恒指仍處於下降軌,亦在下降三角形的盡頭,正在等待突破。

當然,向上破還是向下破?大家都是估估下,倒不如等市場告訴我們。由中線看,筆者也是好友,但始終覺得現階段仍欠缺少少訊號,未敢肯定大市已重拾升軌,既然估唔到就不如等確認。

期指未平倉合約的數量持續減少,正反映期指大戶正在轉?。期權倉底仍未有大動作,令筆者相信暫時仍要「磨」多兩三日。牛熊證街貨量的啟示亦不大,兩者的數量比率也是差不多1:1。姑且當作是上落市視之,暫不輕舉妄動。

超級sales顛倒黑白
近日不少投資者問筆者,有關將來延長期指交易時段對市況的影響。他們最關心的是牛熊證、窩輪的風險。早前見港交所(388)主席周松崗口若懸河地去推銷此政策,說得頭頭是道,起碼好過夏佳理,令筆者感覺到,超級sales真係講天份。如何歪理變真理,顛倒黑白,是要靠技巧的,這才是說話的藝術!

高明之處在於借力打力,指出大部份投資者皆贊成此措施,所謂大部份不是指人數,而是指「大」。對於出現外圍的突發事件,當然是其中的一個走貨的渠道。但在大部份時間風平浪靜的日子,薄弱的成交便會是大部份投資者的風險。

在只有期指、沒有期權及現貨的時段,多少持有股票及衍生工具的投資者,風險將倍增。正如數年前收市競價時段,早在推出之初已有不少行內人指出問題多多。結果港交所一意孤行,最終出現了?控(005)見33元的慘劇。今次的午夜期指,希望不會變成午夜凶鈴吧!

沈振盈
證監會持牌人士
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