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2013年6月15日 星期六

大行報告 2013年6月15日

大行報告 2013年6月15日

《大行報告》匯豐:煤氣(00003.HK)最不受利率影響 升級至「增持」

2013-06-14 15:05:33



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匯豐報告指,煤氣(00003.HK)是一眾公用股中,固定債務水平是最高,是最不受市場利率升跌所影響的股份。預期利率成本上升100個基點,才拉低每股盈利約1.8%。該行對集團今年至2015年的盈利預測高出市場約2%至6%。又認為集團美元覆蓋不多,較不受美元強勢所影響。該行將評級由「中性」升至「增持」,目標價由22.7元輕微上調至23元。

估值上,預測市盈率為23.7倍,高於長線歷史水平,不過未反映內地燃氣新業務及中環國際金融中心的貢獻。該行指,煤氣估值昂貴,因業務低風險,內地的企業管治卓越,與111間合資企業在中國協調管理,從而降低客戶服務成本。(ca/m)

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