《大行報告》匯豐：煤氣(00003.HK)最不受利率影響 升級至「增持」
2013-06-14 15:05:33
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匯豐報告指，煤氣(00003.HK)是一眾公用股中，固定債務水平是最高，是最不受市場利率升跌所影響的股份。預期利率成本上升100個基點，才拉低每股盈利約1.8%。該行對集團今年至2015年的盈利預測高出市場約2%至6%。又認為集團美元覆蓋不多，較不受美元強勢所影響。該行將評級由「中性」升至「增持」，目標價由22.7元輕微上調至23元。
估值上，預測市盈率為23.7倍，高於長線歷史水平，不過未反映內地燃氣新業務及中環國際金融中心的貢獻。該行指，煤氣估值昂貴，因業務低風險，內地的企業管治卓越，與111間合資企業在中國協調管理，從而降低客戶服務成本。(ca/m)
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