財智語陸：滬綜指難反映全貌
■要看A股的表現，不應單看大市，反而要抽離一點看個別板塊。資料圖片
8月份我一直建議大家增持A股相關ETF，但投資者信心不大，因近年中國經濟增長放緩，雖仍跑贏全球，但整體表現不振，即使A股近月升至年內高位，但仍未能吸引小投資者。平心而論，不少投資者對A股的認知，仍停留在滬綜、滬深300或富時中國指數。雖然這些大圍指數有一定的代表性，但未能反映內地整體股市全貌，因這類指數大多是以大型及權重較大股份為成份股，當中內銀股更佔了較大比重。近年內銀股增長放緩而壞賬增加，拖累了A股指數表現。要看A股的表現，不應單看大市，反而要抽離一點看個別板塊。
醫藥軍工股飛天
以醫藥板塊為例，近年中央致力進行醫療改革及加大國產藥品研發，令A股的醫藥板塊大幅跑贏大市。又內地加大軍備力度，軍工設備股已升到飛天。故內地滬綜指炒來炒去都在既定位置上落，但實際上已有不少板塊行前了很多步，A股並非我們相像般差，有些個別基金公司推出中國股市基金，表現明顯跑贏大圍A股指數，箇中原因就是基金經理們懂得揀那個行業及個股。
當然，內地股市亦有些怪現象，不少中小企都在捱打狀態，而相關的中小型股卻升到你唔信，越是細價、基本因素越差的才引來投資者幻想，股價隨時能以倍計上升。近日本地的央企股就出現近似情況，市值細、基本因素難有數圍的公司，卻越能憧憬母公司日後注資，所以它們在整個港股跌浪中走勢極為背馳，這種瘋炒氣氛料仍會持續，但也建議投資者只宜小注怡情。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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