談國論企 - 黎偉成 2015年3月19日
即市新聞
19/03/2015 10:12
《談國論企－黎偉成》製造業生產增長明顯放緩須定向扶持挺經濟
《談國論企》中國的規模以上工業增加值於２０１５年１－２月出現十分明顯的增長放緩，
很主要受困於（ｉ）製造業的生產表現差勁，特別是具較高能力的通用設備、專用設備均偏低增
長，在出口新訂單於過去大半年基本陷於輕微收縮狀態底下，於今後起碼半年難有改善，由是（
ｉｉ）電力、熱力、燃氣及水生產和供應業生產重新抬頭，甚至（ｉｉｉ）採礦業亦見好轉，似
難維持。建議政府在定向扶持小微企、「三農」的同時，亦得多加關注製造業現屬薄弱的行業
，力挺具高度邊際利潤的高增值行業，使實體經濟得以全面、均衡地發展和成長。
＊宜有針對性定向扶持薄弱環節激勵強者走出去＊
來自中國國家統計局所發布的最新資料，規模以上工業增加值於２０１５年１－２月份的同
比實際增長６﹒８％，不僅比２０１４年同期的８﹒６％漲幅少增１﹒６個百分點，更嚴重者為
此數相對於上年１２月明顯回落１﹒１個百分點，亦比２０１４年最低增長的８月份所增的
６﹒９％還要低０﹒１個百分點，反映出工業面對的困難相當嚴重。
尤其是（甲）製造業的規模以上工業增加值同比所增加的７﹒５％，比２０１４年１－２月
份的９﹒８％漲幅少增凡２﹒３個百分點之普，更遜之於２０１４年１２月份所增加的８﹒９％
、１１月份和１０月份分別達到的８﹒１％與８﹒５％升漲，乃絕對不可忽視的逆轉。需要指出
者為（一）具有相對高增長能力的行業表現比整體要差勁，包括（１）專用設備製造業僅增
３﹒１％，較２０１３年１－２月份同期的１２﹒１％漲幅，大幅少增９個百分點，（２）通用
設備製造業所增之４﹒８％，不僅比２０１３年１２月份的７﹒３％升幅低２﹒５個百分點，而
１１月份增７﹒３％和１０月份升７﹒８％，重要之處為比２０１３年同期的１１％漲幅，少增
６﹒２個百分點。
尚可以勉強接受者，為（３）計算機、通信和其他電子設備製造業生產同比增長１１﹒８％
，無疑低於２０１４年１２月之１４﹒３％、１１月份之１２﹒６％升幅，卻仍處於低相位數之
增長，更比上年１－２月份的８﹒９％升幅反而多增２﹒９個百分點；和（４）電氣機械和器材
製造業生產同比增長７﹒８％，比２０１３年同期之１－２月份所增加的１１﹒９％，少增
４﹒１個百分點，仍須扶持。
再看（二）與居民生活及出口有關的多個主要項目，生產情況又相對穩定，尤其是（５）紡
織業同比增加７﹒２％，比２０１４年同期的６﹒９％多增０﹒３個百分點，亦與２０１４年
１２月所升之７﹒４％、１１月份的７﹒５％與１０月的６﹒３％所組成的四季度均增７﹒０６
％基本持平。
至於（６）食品製造業同比增加７﹒１％，比上年同期的９﹒４％升幅少增２﹒３個百分點
，和（７）農副食品生產同比增加５﹒４％，相對於２０１４年同期的９﹒３％漲幅少增３﹒９
個百分點，估計與農曆新年長假期的暫休止生產有關，和有相當部分的食品、農副產品的生產制
造早於佳節之前完成，並匆匆投入市場，以便在一年一度的消費旺季爭取良佳的銷售和回報的表
現；同樣重要者為食品的生產與供應於２０１５年前二月普見相對充裕，價格之回落亦可同樣反
映於製造業之生產和出廠價。
＊智能手機兩個月產逾二億四台和電力業尚穩＊
惹人注目者，更是（８）移動通信手機於２０１５年１－２月份的產量達２﹒４１９７億台
，同比增加６﹒１％，比上年同期的５﹒４％升幅多增０﹒７個百分點。即使漲幅不算大，但涉
及的數量逾２﹒４億台，相當可觀，乃因中國已進入４Ｇ甚至邁向５Ｇ時代，市場對智能手機的
需求十分殷切，和中國的手機製造業素質顯然有一定的保證，且具有競爭能力，加上美國、韓國
等主要智能手機的發展迅速，故中國的移動通信手機製造行業前景良佳。
（二）電力、熱力、燃氣及水生產和供應業的規模以上工業增加值於１－２月份同比增長與
上年同期持平於４％，比２０１４年１２月份所增加的３﹒７％、１１月升２﹒２％和１０月份
升２﹒４％，漲幅有相對較為明顯的提升，表現並不太差勁，很主要受到水生產和供應有快速增
長的支持，但（Ｉ）發電量８５６１億千瓦時的同比增長１﹒９％，無疑比上年同期的５﹒５％
升幅少增３﹒６個百分點，卻較２０１４年１２月所？的１﹒３％、１１月份僅漲０﹒６％和
１０月升１﹒９％，有所改善，其中（ｉ）火力發電６９４５億千瓦時同比減少０﹒８％，比
２０１４年１２月所減１﹒３％、１１月份減４﹒２％和１０月份減３﹒８％少減，而（ｉｉ）
水力發電量１０３７億千瓦時的同比大幅增長１２﹒７％，高於２０１４年１２月的７﹒６％升
幅，１１月和１０月分別升２３﹒１％和３４﹒７％。
唯是（ＩＩ）發電機組、設備產量１８６４萬千瓦，同比僅增加０﹒６％，相對於２０１４
年同期的３４﹒８％和１２月份的５﹒７％升幅，表現確遜色。
（三）採礦業即使只是處於４﹒２％的低增長，但已高於上年同期的３﹒５％漲幅約０﹒７
個百分點，亦比２０１４年１２月份的３﹒４％和１１月份的３％漲幅要高，略低於１０月份的
４﹒７％，但生鐵、粗鋼、鋼材等主要項目的生產表現仍未如人意，僅氧化鋁保持較快的增長。
以製造業為主的工業，及由是引發的出口的對外貿易，於任何經濟體系的十分重要組成部分
，中國規模以上的工業增加值增長不斷放緩，當然受困於各主要出口市場的經濟和進口需求尚處
低迷劣局，建議政府宜有針對性地和定向地對薄弱的製造業作適度扶持，亦強力拉動具素質、擁
一定競爭力、有安全保證的產業、行業、企業之強者走出去。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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