何車500：信達醜股大翻身
去年中國信達（1359）下跌22%，而所屬的H指則上升11%。年初至今信達仍跌3.2%，H指則無變化。形勢對內銀股與證券經紀股有利，信達這隻去年高位高於現價51%的醜股，今年可大翻身。
1）信達H股與內資股合計362.6億股，總市值達1,327億元，絕對比得上外國同業，比小型內銀股亦猶有過之。H股116.6億股，市值427億元，據彭博統計，持股量逾1%的基金共有十六個，共持72.89%，基金股質地明顯，持H股最多的是社保基金達25%。至於內資股246億股，則全部由中國財政部持有，背景雄厚，不言而喻。
2）二○一四年（十二月年結）上半年，信達盈利52.96億元人幣，按年升30.3%。現價3.66元，往績PE9.7倍，彭博綜合預測，去年PE8.9倍，今年7.0倍，明年5.8倍。業務包括資產管理與保險，外國資產管理股PE平均達17倍，內險股平均PE逾18倍，信達估值吸引。
3）信達今年預期PB1.05倍，遠低於外國資產管理股的2.9倍及內險股的2.2倍。
★信達價低待翻身，早前設目標價5.53元，上升空間51%。
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