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2016年5月23日 星期一

一周三件 - 錢雋 2016年5月23日

一周三件 - 錢雋 2016年5月23日


一周兩件:超級現金牛哈電


■哈電持逾200億港元現金,是總市值5倍。圖為總經理吳偉章。 資料圖片



哈爾濱電氣(1133)揸超過200億港元現金,係總市值5倍,超級現金牛之餘,哈電家陣得番0.25倍PB,平絕行家,有得諗嚇。

哈電現價2.78元,同2008年金融海嘯慘烈價2.52元已經

差無幾,總市值得38.3億元。又哈電到上年尾揸現金182.4億元人仔,折約216億港元,現金係總市值5倍。

再均真啲,減埋集團同期借款39億港元,另債券35.5億港元,哈電嘅淨現金仍然高達142億港元,係總市值3.7倍!哈電淨現金高過現價咁多,加埋股價去到呢啲位,防風力已有番咁上下。

再講,哈電家陣得0.25倍PB,比起2008年金融海嘯期0.65倍PB,平咗62%,同1997至98年亞洲金融風暴時平均0.2倍水位,亦差無幾。

近磅行家中最平
場內近磅行家上海電氣(2727)0.94倍PB、中國能源建設(3996)0.74倍,又東方電氣(1072)0.48倍。哈電就算比起最近磅嘅東方電氣,PB亦係平咗48%,電力設備同有核電瓣數,哈電PB平霸!

哈電上年盈利倒退65%,到得番1.97億元人仔,哈電話,喺處置股票收益方面,大部份喺2014年通過公允價值體現,而上年公允值變動收益大幅下降,形成上年盈利唔靚仔。睇番哈電上年尾,以公允值反映嘅金融資產,減到變零,照計,今年再無受呢項響因素減低,哈電成績單起碼keep到平穩。

哈電再跌,𥄫住2008年海嘯價2.52元兜轉,當上番今年以嚟橫行頂3.5元計,哈電講緊要升近40%,目標價未有耐上到每股淨現金10蚊!

錢雋
細價股專家
本欄逢周一、三刊出

錢雋
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