趣BLOGBLOG：九成強積金基金要執
■強積金實施16年，供款人的回報是998億元，但基金收費總額就高達730億元。 資料圖片
《金融時報》昨刊登全版分析文章，題為「Overpriced,underperforming」，痛斥管理萬億元計資產的美國對沖基金，如何的不濟。F
T以標普300指數為基準，如2009年3月低位入市至今，總回報（計及股息再投資）達300%。同期，一籃子對沖基金指數回報只有150%。
被動基金跑贏主動基金，不是今天發生的事。但令美國大戶意識到所謂對沖基金，昂貴收費換來的，只是不堪的回報。FT綜合了坊間對沖基金，平均每年管理費達1.7%，另加15%表現回報費。至於指數基金收費是0.11%。同樣是投資一萬元，不計表現對沖基金每年硬收170元，指數基金是11元，後者平93%。
《立場》統計強積金實施16年，強積金供款人的回報是998億元，但16年間基金收費總額就高達730億元。強積金只是犧牲打工仔利益，養肥基金佬的制度。
多年來，我一直倡議將盈富基金（2800）納入強積金選擇範圍，積金局總迴避，股榮統計了一下，結果驚人。根據MPF Ratings及積金局，強積金中港股票基金共84隻，截至今年4月底，基金資產值達到1,537億元，單最大十隻已佔994億元，較盈富總市值720億元多。
基金越大、表現卻濕滯。最大資產值200億元的宏利MPF中華威力基金，過去十年每年回報5.16%，每年管理費卻超過2%，竟輸俾盈富基金。睇長線，以五年及十年作比較。盈富基金過去五年的年率化每年回報（計及股息再投資）是0.88%，84隻中港股票MPF中，只有兩隻好過盈富。再睇過去十年回報，盈富年率化是5.48%，跑贏74隻中港股票MPF，只輸給10隻主動基金。納入盈富，九成MPF基金都執得。睇完表現，睇基金收費。盈富基金管理費最高每年0.05%，股票印花稅更全數減免。
睇下各大強迫金受託人所謂恒指基金，年收費減極都要0.7至1.0%，致表現永遠差過盈富，其他股票基金，最平都要1.5%或以上。十萬元投資，盈富管理費每年收50元，恒指基金的基金經理毋須管理下，就袋1,000元，主動型基金則收1,500元以上。
MPF拒絕直接引入盈富，或其他低收費ETF，說到底是怕搶了受托人利益。強積金潛規則就是個供死會的制度。
股榮
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