網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2016年7月6日 星期三

何車500 - 何車 2016年7月6日

何車500 - 何車 2016年7月6日

何車500:國泰上升空間23%




國泰年初至今落後於大市與母企,亦落後於同類股。 資料圖片



英國脫歐公投有結果後,恒指七個交易日內累計只微跌0.6%,英資股太古A(019)則升1.4%,而旗下國泰航空(293)則跌5.7%。又年初至今,恒指跌5%,太A升1%,國泰則大跌16%。

1)國泰年初至今落後於大市與母企,亦落後於同類股。泰國航空(泰:THAI)今年累計暴升175%,全球航空股之冠,亦是曼谷股市SET指數(升幅13%)之冠,現價今年預期PE22倍,PB1.6倍;新加坡航空(星:SIA)只跌4%。今年預期PE13.7倍,PB0.94倍。

2)去年,國泰純利60億元,大增91%。公司市值451億元(相等於新航的62%),往績PE7.4倍。去年,油價下跌,國泰燃油成本減少73億元;另方面,高估油價,燃油對沖虧損高達84.7億元。彭博綜合券商預測,今年賺56.6億元,跌6%。本欄估燃油對沖虧損下降,集團純利增長一成,預期PE僅6.7倍,較七年平均19.5倍折讓極大,亦只及新航不足一半。國泰今年預期PB0.87倍,較七年平均1.114倍折讓四份一,亦較新航PB為低。

3)大行中,摩通給予目標價18元,最高;大摩給予9.7元,最低。

★國泰PE照新航PE大打六折計,即目標PE以8.2倍計,值13.95元,上升空間23%。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

何車
何車500 - 何車 舊文