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2016年8月5日 星期五

金融High Tea 2016年8月5日

金融High Tea 2016年8月5日
獅威撐場
2016年08月05日
  港股大跌後企穩,反彈幅度一般,最搶眼係宣佈回購嘅滙控(005) ,全日高收53元,勁升2.7%,仲升穿晒英國脫歐後的阻力,有番小小獅子嘅氣勢。

  滙控宣佈回購,呢招真係一美遮三醜,雖然佢九成地區業績都倒退,包括盈利慣左年年增長嘅香港都賺少左錢,但佢

公佈回購計劃,就贏到唔少掌聲,最重要係真係吸引到買盤捧場。

  回購仲好過加息
  滙控呢次回購,講明股份係唔會註銷,只係庫存擺起,好似投資自己股份咁,咁即係有幾個效果,首先咁樣係唔會減少左股本,對銀行實力無乜影響,但因為發行股數無減少,咁每股盈利當然唔會因此提高啦。最重要係啲股份擺起左,將來若果股價上升係會攞番出嚟賣,咁即係想低買高沽,所以佢唔平唔會買,股價如果持續回升,佢就未必會出手,但單靠出口術已經搞掂晒。

    滙控提出回購之餘,同時側側膊取消左漸進式增加派息。有中環茶友話,滙控息率O依家7.5厘其實已經好高啦,再加派息都未必吸引到更多人買,但資金耗用就好大,如果唔加派息用啲錢嚟回購,托住個價,股東鍾意賣股時賣到好價錢,咁可能仲令到小股東願意持股收息,呢啲簡單數學,滙控成班銀行家點會唔識計。

  據滙控披露,呢次回購安排係與高盛屬下公司訂立一項不可撤回之非委託協議,讓該公司可替滙控於2016年8月4日至不遲於12月31日期間購買總值不超過25億美元之普通股,並同時向滙控出售有關股份。

  對於今次安排,高盛認為這是今次滙控業績最大正面驚喜,反映監管當局對滙控資本狀況感到放心,上調其目標價至58港元(現價53元)。成日同高盛打對台嘅摩根士丹利又唱反調,話滙控放棄10%股本回報率目標後,沒有提及何時達致有關目標,令人失望,評級「減持」,目標價45元。

  至於其他大行就偏向正面,花旗指出滙控雖改變漸進派息政策,改為維持穩定派息,但每股每年派息約5.276元仍高於市場預期。該行維持其「買入」評級,目標價53.25元。美銀美林都將滙控投資評級,由「跑輸大市」升至「買入」,主要係預測2017年股息回報達逾7.5厘、兼且受惠回購。

  載通觀塘項目傳佳音
  喺滙控(005) 力撐下大市造好,佢一隻股已推高恒指57點,結果恒指收報21832點,升93點;國企指數收報9004點,漲26點。除左滙控外,另一隻有英資色彩嘅渣打(2888) 就炒業績好轉,股價仲勁,升左3.8%,造64.05元。

  渣打呢場翻身仗,除左話業績改善,應該仲同人事任命有關。渣打派成績表前,覓得主席接班人,委任現年62歲的前西班牙中央銀行副行長Jos Vinals擔任集團主席,接替莊貝思擔任該集團主席。渣打最高層過去被批評對風險意識不足,Jos現時擔任國基會金融顧問兼貨幣和資本市場部主管,職責包括監督及指導國基會之貨幣及金融領域工作,同時是該會於金融事宜(包括全球金融穩定)方面的主要發言人。佢嘅加入相當有助改善渣打面對監管部門的不滿,以及造好風險管理,所以任命消息一公佈,渣打股價已炒左一轉。

    收市後載通(062) 公佈,會與新鴻基地產(016) 一齊接納地政總署就觀塘車廠補地價金額。今次補地價為43.05億元,地盤位於觀塘地段九龍觀塘巧明街98號,地盤面積約95830平方呎,最高總樓面面積約115萬平方呎,所有項目成本將由雙方根據發展協議之條款按相等份額承擔。O依家觀塘轉左型,過百萬呎樓面的項目當然好值錢,過去載通嘅地皮,多數係傾完補地價後賣左畀新地,然後用嚟派息。雖然係咁,但佢O依家仍然有曼赫山嘅商場同埋一啲寫字樓收租,成為巴士以往嘅重要副業,O依家佢市值只有88億元,派息有5.6厘,就算O依家未傾掂巴士專利,小股東一啲都唔使驚。近期油價回落,亦對佢有利。

  陸羽仁
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