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2016年11月15日 星期二

金融High Tea 2016年11月15日

金融High Tea 2016年11月15日
股王或轉運
2016年11月15日
  美國總統選舉完,美股靚仔,港股就走樣。恒指喺科技股同地產股回落下,指數再跌三百幾點,令人關心熱錢係咪退出新興市場。

  資金執位不利科網地產股
    喺大選後,金融市場執位情況明顯咗,大氣候喺資金離開債市流入股市,形成債跌股升,對息口敏感的30年期國債,今年以來首度升穿3厘,10

年期國債息亦升至2.21厘水平。同一時間就係科技股跌、金融股升,仲有就係資金似乎由新興市場回流美國,港元呢排弱弱哋,唔知係咪同資金流向有關。昨日科網股王騰訊(700) 急挫3.7%,收報192.6元,地產股都弱,新地(016) 跌逾2%,收報99.75元。無威好耐嘅金融股就相對強勢,昔日銀行股王滙控(005) 初段仲有得升,尾市雖然回軟,但跌幅就明顯細啲,跌0.82%,收報60.65元,保險股都有類似情況,中國人壽(2628) 逆市升0.94%,收報19.4元。

    喺特朗普督定入主白宮後激發執位效應。喺呢個浪潮下,曾失去光芒嘅保險股宏利(945) 升上咗一年高位。除咗佢第三季受惠香港同亞洲業務好轉外,不排除同美國經濟國策走向有關。

    宏利喺十年前曾經係股民至愛,股價長升長有,可惜金融海嘯後開始走弱,近年中港保險股造好,但佢斯人獨憔悴。宏利由股王變股呆,好多財經分析員都講唔出理由,陸羽仁早前有機會同保險業嘅CEO飲茶,問咗佢呢個問題。正所謂行家一出手、便知有沒有,CEO淡然咁話,宏利股價唔得,佢估一大理由係管理層喺金融海嘯前做咗個好重要嘅決定,大力推動保證回報嘅產品,由於海嘯後美國息口不斷下跌,公司要補貼回報,變成生意做得多補貼愈多。後來公司已改變策略,唔再推呢類產品,但之前所做保單就成為一個包袱,令佢收益大跌。

  美息上宏利受惠
    聽完行家解畫,即刻明白咗點解股王會走樣。睇番宏利管理層嘅報告,對於業績表現用咗大量技術用語,普通人根本唔明白,不過睇番佢股價喺金融海嘯後就唔得,可見佢受美國影響幾大,呢個亦同佢之前重錘出擊,收購美國嘅壽險公司有關,搞到佢受咗好重嘅內傷,加埋佢嘅收入唔少係加元計價,令到佢喺其他保險股威威下,仍然跑輸大市。

    最近一季宏利股價好轉,公司話係亞洲業務好轉,當中香港生意強勁貢獻不少。

    如果美國利率正常化,對宏利都應該有利,所以過去一星期佢股價逆市上升。特朗普做咗美國總統,究竟佢嘅諗法有幾多會落實,推行起上嚟會唔會走樣,仲要一段時間至睇得清楚。全球投資市場O依家根據新總統組閣同公佈執政計劃嚟執生,現階段話股王有機會轉運,可能言之尚早,但如果手頭有貨,擺佢喺觀察名單,有貨繼續持有,唔使咁急賣住。

    恒指昨日收報22222點,下挫308點;國企指數收報9342點,下滑90點,成交金額807億元。唔同板塊明顯個別發展,金屬股個別爆上,鐵貨(1029) 逆市爆升36%,收報0.255元;金川(2362) 大漲30%,報0.69元;中國有色礦業(1258) 升14%,報1.49元;五礦資源(1208) 升7.6%,報2.28元。美元走強下,金價續軟,金股隨大市下跌,招金(1818) 大插7.9%,收報7.24元。深港通開通日期有望於短期內公佈,部份券商股見支持,西證(812) 就升咗7%。

    近日美匯持續強勢,在岸及離岸人民幣匯價進一步下挫,呢個亦對港股有影響。人民幣兌美元即期連破6.83及6.84關口,收報6.8409兌1美元,全日挫254點子,與中間價齊創約七年新低。交易員稱,新的人民幣中間價形成機制下,人行對市場容忍度提高,今日未見大行出手;美匯目前已逼近百點大關,料短期再升阻力較大,如果人仔穩番,咁港股沽壓或者會稍為減輕。

  陸羽仁
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