【實戰理論】貨幣政策趨緊 危機已在前面（沈振盈）（FEB 15）
2017-2-15 8:45:53
美國聯儲局主席耶倫，昨晚發表貨幣政策報告，指出未來會議加息是合適的，再等太久才加息實不明智，意味著加息步伐加快。其言論刺激金融股大升，推高美股三大指數，道指收報20504點，上
升94點。除了美股之外，美元及美債息率亦上升，美匯指數重上101，而美債即現沽壓，十年債息升至2.47厘。然而，在美股走勢樂觀之餘，未來的投資環境其實已在轉變中，只是市場資金繼續營造著「股市繼續升」的狀況，「明修棧道 暗渡陳倉」而已。
在加息週期中，若你仍然相信資金會繼續泛濫下去，你可以繼續搏命，但至少也應該要有防範之心，不能瞓身勇往直前。資金在過往的超寬鬆環境下，不會一次性即市收緊，而是「溫水煮蛙」，逐步退走。若大家只因為見到股市「好像」一路升、不肯跌，而相信一切依舊，繼續開派對的話，那就危甚矣。此刻策略絕不是進取之時，因為相對的風險實在太大。
此刻大市升到現水平，可能會出現多一口快速挾倉，要殺完淡倉才會回落。所以，現階段要做淡倉，無論是對沖定搏見頂，都只宜小注。至於持貸方面，應逐步趁高減持。
沈振盈
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