基金觀點：貨幣疲弱利好新興市場
■目前美元正處於15年來的高位。 資料圖片
目前美元正處於15年來的高位，部份人士預計美元會繼續走強。隨著通脹回升，聯儲局亦已開始加息。墨西哥、阿根廷、哥倫比亞、印尼和馬來西亞等國家的貨幣價格處於極疲弱水平，從貨幣表現來看，這些經濟體正陷於嚴重危機之
中。但從基本面分析，我們認為這些國家的表現比它們的貨幣價格所反映的更好。我們視貨幣疲弱為新興市場的利好因素，這也是支持我們投資決策的因素之一。
雖然新興市場存在一些不確定性，但我們相信許多投資者將發現增加新興市場投資的價值所在。我們預計新興市場的GDP增長高於發達市場，國際貨幣基金組織預測新興和發展中經濟體今年的經濟增長率為4.5%，而發達市場的經濟增長率僅為1.9%。＊自2016年新興市場的盈利增長幅度五年來首次超過發達市場以後，其他數據亦預料今年新興市場的盈利增長將繼續造好。我們認為新興市場仍有很大的增長空間。
此外，美國目前正接近充分就業，而且特朗普政府提出了一些促進經濟增長的政策，或會削減稅收和財政支出。歷史告訴我們，強勁的美國經濟對新興市場總體來說是有利的。即使貿易水平下降，新興市場經濟目前更多受到國內消費的推動，因此對於其他市場所引發的全球性衝擊，應當具有更大的免疫力。我們認為全球經濟仍在擴張中，利好新興市場的發展。
富蘭克林鄧普頓投資
＊資料來源：國際貨幣基金組織《世界經濟展望》，2017年1月更新版，©2017年，國際貨幣基金組織，版權所有。無法保證任何估計、預測或預計完全準確。
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