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2017年5月18日 星期四

操盤手札記 - 割柑人 2017年5月18日

操盤手札記 - 割柑人 2017年5月18日


操盤手劄記:炒期油不如吼油股


■產油國減產,石油需求上升,市場供不應求,利好油價。 資料圖片



環球股市喺資金泛濫下連日衝高,呢兩日先開始回氣。港股亦喺衝破25400關後高位整固,成交縮減一成至696億元,只要唔再跌穿前浪頂5月2日高位24773及3月21日高位24656,屬大漲小

回格局。港股市底強,加上香江如此多fund,有望回氣再上。

一帶一路峯會呢頭閉幕,嗰頭港鐵(066)就話有興趣參與一帶一路項目,股價應聲45度角上升破頂,收49.1元,升2.3%。藍籌股中,其實中石油(857)比港鐵更早搶閘「帶路」,目前正與一帶一路沿線19個國家進行50個合作項目。

雖然油價喺50美元關前遇阻,不過,喺加息環境下,除咗賺息差嘅金融股受惠外,商品價格如油價亦會受惠。近30年嚟,美國息口同油價走勢就相當脗合,有如兩生花。點解會咁?關經濟事!皆因經濟擴張引致原料價格上升,亦引發政府加息遏抑通脹;反之亦然。

伊朗周五總統大選、油組(OPEC)下周四開會,都係油市焦點,炒家借消息炒作唔奇,事實上,油價仍然係投機資金之間嘅對賭,消息只係借嚟向對家逼倉!油組老大沙特以減產力托油價,皆因國營石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)搞緊上市,油價上升對估值有利。睇嚟油價喺沙特阿美上市前,應該唔會大跌。

產油國減產,加上石油需求上升,國際能源總署(IEA)早前就預計油市上半年會供不應求。高盛日前亦指,到7月時每日供應缺口達200萬桶,現時係造好原油時機;該行預期第四季WTI期油見55美元,布蘭特期油見57美元;瑞銀更牛,睇後者今夏見60美元。

炒期油,隨時好似國泰(293)咁炒燶,不如吼油股。野村指一帶一路開放油氣市場,有助油股降低整體投資組合風險、提升整體資本回報,令股價重新估值;該行話根據首季成績,特別係潛在資產重組,較睇好中石油。瑞銀亦指中石油喺燃氣取得價值嘅潛力被低估。該股現價5.35元,PE19倍。

割柑人
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