基金觀點：硬脫歐機會增
英鎊國債齊跌
■英國選舉結果為脫歐談判之路增添重重困難，硬脫歐機會增加。 資料圖片
英國剛投票脫歐不到一年，當地政治局勢已愈見不明朗，使金融市場變得更加動盪。保守黨未能主導議會，意味著首相文翠珊沒有獲得大多數國民支持，代表英國與歐盟談判。選舉結果亦導致英國出
現了「懸峙議會」，並組建一個缺乏凝聚力的聯合執政政府。
我們相信選舉結果會為英國脫歐談判之路增添重重困難。議會成員有可能會對英國的脫歐進程進行更嚴格的審查，並要求提高談判過程的透明度，令英國的談判代表受到諸多制肘。與此同時，英國將不會派出富代表性的領導人與歐盟談判，這不但顯示英國缺乏談判籌碼，更有利於歐盟採取更強硬的立場。因此，我們預料談判將難以達成對英國有利的協定。
距離英國實行脫歐尚餘二十個月，英國上下都擔憂談判之路越艱難，則越有可能出現「硬脫歐」的情況，導致沒有任何更好的協定能夠取替現行的歐洲貿易協定。
隨著投資者的避險意識提高，我們預計短期內英鎊以及英國國債收益會急轉直下。我們認為屆時談判結果可能會導致英鎊被進一步拋售，以及英國債券價格暴漲。整體而言，我們認為英國的風險資產（包括股票在內）會表現低迷。
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