股票換位
2017/10/27 08:58:57
網誌分類: 經濟
美企財報繼續左右大市。社交網絡股Twitter及汽車股福特公佈好過預期的盈利報告，股價造好，特別係Twitter，勁升18.5%，帶動美股造好，杜指升0.3%，收報23401點；標普500指數升0.1%，收報2560點；
納指亦逆市下跌0.1%至6556點。
美國總統特朗普最愛用Twitter，俾人叫做Twitter總統，佢做咗總統一年，相信亦都會帶動多啲人去用Twitter，所以Twitter真係多得特朗普啦。
講返美企的盈利，美國銀行的私人客戶儲備部門的高級組合經理Eric Wiegand表示，現階段比較起政府政策及美企盈利報告，投資者的焦點似乎比較著重於後者。當然，美股要繼續走上，投資者需要見到更多好過預期的美企盈利增長的證據。另外，投資者亦正在等待下一任聯儲局主席誰屬的消息。
美國網媒Politico昨日引述知情人士表示，「特朗普對於委任何人為下屆聯儲局主席，天天都在變。」不過，聯儲局主席耶倫在這場「聯儲局主席跑馬仔」，已經鐵定出局，她將於明年2018年2月任滿離職。
雖然唔知真定假，Politico的報道即時令到股市跌一跌，全靠有靚仔營盈利報告頂住大市。另外，歐洲央行公佈延長現時的放水或者買債規模至2018年9月，歐洲央行無咁快收水，又對股市多番一些支持。消息亦令到歐羅兌美元下跌1.4%至1.165美元。
對於點樣揀股，紐約著名分析師有一個講法，話當經濟低迷的時候，投資者普遍尋找「安全股」，而所謂「安全」其實是會隨著經濟環境而轉變的。當經濟變得蓬勃，以前所謂「安全」的股份，會充滿風險。他認為現時見到的經濟環境，正在發生巨大轉變。大家近期已經見到包括巴西、俄羅斯、印度及中國的「金磚四國」的經濟活動轉強，美國市場回復健康以及正在復甦的歐元區經濟。一個自1990年以來全全球經濟正在擴張的時代正在開始。
他提醒投資者，投資標準亦會跟著改變。過往被認為是安全的股票可能會令到投資者損失慘重；相反地，那些以往被認為很高風險的股票，將可以為你賺好多錢。換句話說，以前的贏家和輸家位置剛好相反。他以兩隻剛公布業績的跌路股union Pacific和Norfolk Southern為例，報告反映平均成本下降、需求上升，就算有不少業務在德薩斯州，但並未受到前些時的颶風哈維影響。業績公布後，股價分別大升5.6%和3.5%。背後的原因也很簡單，這是多年以來首次鐵路運輸業務開始復甦。
另外Caterpillar以及3M剛公布的業績亦非常理想，化工業巨頭杜邦亦發出盈喜。這些公司的盈利增長不是靠裁員或者縮減開支所致，而是生意有實質增長。
另一方面，在經濟低迷時表現很好的股份，特別是醫療股，近期就跌得好慘，例如剛公布業績的藥品Celgene，因牛皮癣性關節炎治療藥物唔得，要大削2020年的盈利預期，股價急插16.4%，係2017年以來最大的單日跌幅。當然，這種靠一隻藥走天涯的公司，隻藥唔得就馬上玩完。
另一隻醫療股 Bristol-Myers Squibb"s昨日公佈有關開發的癌症藥物的報告，雖然報告唔算太差，但股價仍然大插5%；至於朱古力廠Huxley?盈利報告似乎亦都唔係太差，但毛利率因超市貨架競爭越來越劇烈而下降，股價跌5.3%。
分析師的結論係，投資者過往假設，比較安全的股票無論如何都會做得較好，其實，環球經濟好轉，會使到某些公司變得不合時宜，過去那些可以讓你瞓得著覺的股票例如食物藥品醫療健康等股要，已經變得比較高風險，而一些週期性公司，挨過了長期的經濟黑暗，可以說現時終於望到一片新天地。
陸羽仁
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