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2017年10月27日 星期五

陸羽仁 BLOG 2017年10月27日

陸羽仁 BLOG 2017年10月27日

股票換位
2017/10/27 08:58:57
網誌分類: 經濟
美企財報繼續左右大市。社交網絡股Twitter及汽車股福特公佈好過預期的盈利報告,股價造好,特別係Twitter,勁升18.5%,帶動美股造好,杜指升0.3%,收報23401點;標普500指數升0.1%,收報2560點;

納指亦逆市下跌0.1%至6556點。

美國總統特朗普最愛用Twitter,俾人叫做Twitter總統,佢做咗總統一年,相信亦都會帶動多啲人去用Twitter,所以Twitter真係多得特朗普啦。

講返美企的盈利,美國銀行的私人客戶儲備部門的高級組合經理Eric Wiegand表示,現階段比較起政府政策及美企盈利報告,投資者的焦點似乎比較著重於後者。當然,美股要繼續走上,投資者需要見到更多好過預期的美企盈利增長的證據。另外,投資者亦正在等待下一任聯儲局主席誰屬的消息。

美國網媒Politico昨日引述知情人士表示,「特朗普對於委任何人為下屆聯儲局主席,天天都在變。」不過,聯儲局主席耶倫在這場「聯儲局主席跑馬仔」,已經鐵定出局,她將於明年2018年2月任滿離職。

雖然唔知真定假,Politico的報道即時令到股市跌一跌,全靠有靚仔營盈利報告頂住大市。另外,歐洲央行公佈延長現時的放水或者買債規模至2018年9月,歐洲央行無咁快收水,又對股市多番一些支持。消息亦令到歐羅兌美元下跌1.4%至1.165美元。

對於點樣揀股,紐約著名分析師有一個講法,話當經濟低迷的時候,投資者普遍尋找「安全股」,而所謂「安全」其實是會隨著經濟環境而轉變的。當經濟變得蓬勃,以前所謂「安全」的股份,會充滿風險。他認為現時見到的經濟環境,正在發生巨大轉變。大家近期已經見到包括巴西、俄羅斯、印度及中國的「金磚四國」的經濟活動轉強,美國市場回復健康以及正在復甦的歐元區經濟。一個自1990年以來全全球經濟正在擴張的時代正在開始。

他提醒投資者,投資標準亦會跟著改變。過往被認為是安全的股票可能會令到投資者損失慘重;相反地,那些以往被認為很高風險的股票,將可以為你賺好多錢。換句話說,以前的贏家和輸家位置剛好相反。他以兩隻剛公布業績的跌路股union Pacific和Norfolk Southern為例,報告反映平均成本下降、需求上升,就算有不少業務在德薩斯州,但並未受到前些時的颶風哈維影響。業績公布後,股價分別大升5.6%和3.5%。背後的原因也很簡單,這是多年以來首次鐵路運輸業務開始復甦。

另外Caterpillar以及3M剛公布的業績亦非常理想,化工業巨頭杜邦亦發出盈喜。這些公司的盈利增長不是靠裁員或者縮減開支所致,而是生意有實質增長。

另一方面,在經濟低迷時表現很好的股份,特別是醫療股,近期就跌得好慘,例如剛公布業績的藥品Celgene,因牛皮癣性關節炎治療藥物唔得,要大削2020年的盈利預期,股價急插16.4%,係2017年以來最大的單日跌幅。當然,這種靠一隻藥走天涯的公司,隻藥唔得就馬上玩完。

另一隻醫療股 Bristol-Myers Squibb"s昨日公佈有關開發的癌症藥物的報告,雖然報告唔算太差,但股價仍然大插5%;至於朱古力廠Huxley?盈利報告似乎亦都唔係太差,但毛利率因超市貨架競爭越來越劇烈而下降,股價跌5.3%。

分析師的結論係,投資者過往假設,比較安全的股票無論如何都會做得較好,其實,環球經濟好轉,會使到某些公司變得不合時宜,過去那些可以讓你瞓得著覺的股票例如食物藥品醫療健康等股要,已經變得比較高風險,而一些週期性公司,挨過了長期的經濟黑暗,可以說現時終於望到一片新天地。

陸羽仁
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