趣blogblog：閱文同業上市連升21日 4蚊變39蚊
■左起為閱文董事會主席James Gordon、聯席首席執行官吳文輝、聯席首席執行官梁曉東及副總裁莫媛。
早前在fb寫了抽閱文（772）五大策略，眼見昨日首日招股，孖展熱爆，以及同業上市後癡線表現，有需要修訂一下。
閱文未招股，有一隻內地上市的同業已經high爆，這就是在上海交易所掛牌的掌閱科技（滬：603533）。掌閱為內地五大網絡文學公司之一，以在線閱讀收入計算，全國第二，僅次閱文。去年在線閱讀收入市佔率約14.9%，低過閱文的超過四成。
第二龍頭掌閱9月21上市，定價4.05元人民幣，首日掛牌即升44%，然後到了今日，連續20日升停（即每日升幅一成），昨日收報39.23元人民幣，較招股價高近9倍。
彭博顯示，掌閱最新市值157億人幣，預測市盈率（PE）是114倍。閱文定價則是2019年預測PE32至36倍。同業4蚊變39蚊，PE逾百倍，市盈率變成市夢率，這可能是閱文效應，或者過份反映。
早前第一個策略：閱文首日有多少水位。以同業瘋癲及市場熱搶情況，答案恐怕是五成以上。
以下是當日策略全文：
抽閱文五大策略
1）閱文水位有多少？閱文每手200股，幾可肯定以上限55元定價，每手入場費萬一元，估計首日起碼升三成或以上，每手可賺3,300元以上。
2）有冇機會一人一手？有，但機會極微。以孖展預約反應睇，超額認購已逾50倍，公開發售部份回撥至33%，約有25萬手供公開認購。上次眾安有12萬人申請，今次估計多一倍，起碼廿、三十萬人。抽一手得一手，同抽100手亦只得一手，數字上可以，操作上畀人鬧死。
3）今次抽閱文難度？可以用2007年阿里巴巴IPO作比較。當年有56.6萬人申請，超額認購256倍。一手中籤率是6%（27.8萬人申請一手，1.67萬人獲分配）。穩獲一手500股，要認購20手（10000股），套用在閱文身上，認購最少20手（約22萬），先有較大機會穩中。
4）孖展越多越好分？繼續用阿里做例子。當年A組最多只分三手（認購30萬股、600手），穩獲二手要認購8萬股160手。套用在閱文，兩手及三手認購金額大約176萬及660萬元。至於B組大手，十年前阿里分配比率皆為0.39%。頂頭鎚飛獲分25.1萬股（502手）。
5）揸騰訊股東如何部署？騰訊股東，每持有1,256股股份可認購1股預留閱文股份，意味騰訊股東持貨最少超過9,000萬，始獲足額一手200股。因此，就算持有數百萬元貨的騰訊股東，已可死心，自己填白表或黃表認購罷了。
個人認為，認購性價比最好方法：全家總動員，每人以孖展認購40手（假設九成孖展，本金4.4萬元），希望能穩獲一手。
利申：孖展認購55手。
股榮
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