何車500：上藥獲北水9億加碼
上海醫藥（2607）前周四高位21.7元。第三季業績上周見光後，最低19.5元，回落1成，現價19.6元，趁低撈，追落後。
1）上藥2011年5月以23元招股，最終母企是上海市國有資產監督委員會，H股加A股總市值700億元，10大市值上市藥業股中排第5
，2015年歷史高價29.45元，現價潛水15%，較歷史高價跌34%。
2）今年首3季，上藥營業額990.31億元人幣，按年升9.4%，純利26.89億元人幣，增9.4%。其中製藥業務營業額61.99億元人幣，上升14%，經營利潤10.18億元人幣，增長24%，成績較藥業分銷與零售出色。現價往績PE14倍，彭博綜合券商預測，今年PE12.7倍，明年11.2倍。其他「9大」同業明年平均預期PE21倍，上藥較它們折讓4成7。上藥明年預期PB1.2倍，較同業平均3.3倍折讓近6成。
3）上藥推出處方藥零售發展平台「上藥雲健康」，與騰訊（700）攜手推動電子處方與醫保在線支付，最終會有成績，並成為股價的催化劑之一。
4）大型藥業股中，最勁的5隻年初至今平均大升74%，上藥只升12%，大落後。
5）「北水」今年3月底持上藥3.1%，6月底增至5.5%，上周增至8.8%，7個月內大擲銀彈約9億元。
★製藥股較售藥股享有較高評級，上藥的製藥業務比重逐漸增高，估值可望提升。先上望23元（當年招股價），中線目標價26.5元（前年高價打9折），上升空間35%，折合明年PB1.6倍。
6隻高盛點名股
同場加映：高盛前周由涵蓋全球的2,300隻股份中，揀出「長期成長股」，僅50隻符合條件，當中只有6隻港股上榜。
6隻上榜股是上藥（2607，明年PE11.2倍）、敏實（425，明年PE16.3倍）、申洲（2313，明年PE19.7倍）、安踏（2020，明年PE21.8倍）中生製藥（1177，明年PE28.8倍）、舜宇（2382，明年PE29.5倍）。
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