對沖國度 - 黃國英 2017年12月28日
做淡美債勝算較高
不要過分敏感,美元美債齊齊弱,幅度卻不算顯著,至少未曾惹起公眾關注。同時期美股港股都偏強,美國政府犧牲小我,來幫助企業希望刺激經濟,股債分途是合理。需要防範的只是情況一旦去到極端,長期利率扯得太高,屆時股市可能會掉頭大跌。
股市之所以有得升,往往是市場發現以往擔心的
風險原來無料到,所以自己股票操作不變,繼續做好,尤其是港股。除了心理上做好準備,留意死穴會否受到進攻之外,亦可以做些跨市場操作以防萬一。既然將來影響股市的火頭必然是美債跌到失控,順勢而行追擊美債做淡,便包抄了這個風險,甚至有可能出現兩邊市場一齊贏的完美結局。
反而美元不算特別值博,自己只是主力買歐元三月call博一博。美國今次稅改和八十年代有頗大基本上的差異,列根政策是平等對待,特朗普卻是偏向企業,所以的確存在海外資金大舉回流的機會,現時以史為鑑,照辦煮碗的演繹未必一定啱,尤其是十二月市場深度差,初步走勢參考價值不高,贏面相對債市而言便比較低。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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