【實戰理論】後市方向應以基本因素主導（沈振盈）（FEB 20）
2018-2-20 9:23:36
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踏入2018年之後，港股確實是大幅波動，一月份大市爆升逾3000點，到二月份，特別是「立春」過後，恆指即見頂回落，從高位33484點急速
下跌，低見29129點，不足十日，跌幅達4355點，完全嘔突一月份的升幅。假期前數日大市又開始反彈，上日高見31145點，從低位計回升2016點，接近跌幅的一半。
在技術走勢上，暫時仍可以看作是調整浪。而2月6日的下跌裂口，30577至31712區間，將是後市大方向的分界線。由於此裂口是用很大的成交開出來，要收復並不容易。至於能否收復，以及後市是否已經轉方向，就應該是由基本因素去作主宰，圖表不能作此前瞻性的預測。
在基本因素的層面，若再繼續看好股市似乎缺乏說服力。全球央行正在調節其貨幣政策，要將過去的極度寬鬆糾正回來。假如「印銀紙」令到股、債、樓不合理地狂升，收回貨幣供應的後果會是怎樣，相信大家不用考慮也可以知道。然而，投資市場奇異之處，就是不斷重複的「慣性作用」，是可以令到大部分人被洗腦，將基本的因果邏輯完全否定。
實戰理論 - 沈振盈 舊文
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