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2018年3月6日 星期二

財路 - 錢雋 2018年3月6日

財路 - 錢雋 2018年3月6日

財路:中藥增長勢頭強勁


■中國中藥為中藥顆粒龍頭,食住呢瓣增長勢頭,前景十分睇好。互聯網圖片



中國中藥(570)按專業預測就快派2017年成績單,EPS增長35%,食住中藥顆粒同飲片兩大瓣數勁厚市場前景,今、明兩年,盈利keep住雙位數增長,明年預測PE得10倍,中藥抵搞。

中藥近年拓展中

藥顆粒同飲片,兼有聲有色。啱上年尾,集團就成功中標香港醫管局兩年採購合約,為轄下中醫中心提供超過400種中藥配方顆粒。中藥產品,獲得肯定。

中藥上年半年盈利增長22%,到近6億元人仔,場內專業預測,中藥上年全年EPS0.33港元,預測PE14.4倍。又講過係,據估計,今年同明年,中國配方顆粒產品規模183億元同219億元,飲片市場規模,亦會上到4,180億元同4,890億元。中藥尤其頭一瓣,係場內龍頭,食住呢瓣增長勢頭,已經掂檔。

再講,中藥上年向控股股東收購包括中藥飲片、新技術開發同分銷等瓣數,一則,透過收購再擴大飲片瓣數,其次,透過收購,借助收購瓣數網絡渠道,進一步拓展配方顆粒市場份額,中藥掂過碌蔗。

同樣專業預測,中藥今、明兩年EPS0.39港元同0.46港元,現價預測PE11.9倍同10.2倍。中藥過去5年平均PE23.6倍,今、明兩年預測PE,比平均值平咗近50%。又同系統藥業股,香江上市國藥(1099)今、明兩年預測PE14倍同12.4倍、內地上市國藥一致(深000028)17倍同14.4倍,現代製藥(滬600420)13.3倍同11.4倍,又係中藥至抵搞。

買中藥,以大行最牛目標價6.7元做目標,現價4.64元升44%,明年預測PE先得14倍,未有耐上到集團五年平均值。

錢雋
細價股專家
本欄逢周二刊出

錢雋
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