何車500：新華保險跌41%，博彈
■新華保險今年以來大跌30%，其他內險股只跌3%至9%。新保跌夠，博反彈。 互聯網圖片
新華保險H股（1336，下稱新保）月前最高價57.85元，上月最低33.9元，高位回落41%，現價37.25元。今年以來，新保大跌30%，其他內險股只跌3%至9
%，平均不過5%。新保跌夠，博反彈。
1）新保股價於57.85元時，PE高達30.5倍/PB2.4倍，出煙了。2017年，純利53.8億元人幣，升9%，當中個人壽險收入上升19%，佔總數61%。今年首季，總收入462億元人幣（相等於去年全年32%），按年增3.5，純利26.2億元人幣（相等於去年全年高達49%），按年大增42%，EPS增幅相同。
新保往績PE17.4倍，彭博綜合券商預測今年11.7倍。同時有AH股的內險股有新保、平保（2318）、國壽（2628）、太保（2601）。3隻同類股平均預期PE12.5倍，新保折讓6%。
2）新保預期PB1.32倍，較3隻同類股平均1.75倍折讓25%。
3）新保的另一賣點是H股較A股有折讓高達35%（即A股較H股有溢價53%），而其他3隻同類A股平均折讓僅10%。
4）順帶推介：A股入摩指，平保A（滬：601318）入選。現價較H股有折讓0.7%，新保等3A股平均有溢價38%。平保A預測PE11倍，較同業平均折讓35%。買平保A，博折讓變溢價，及由H股帶升，有機賺3成。
★新保目標價48元，潛在升幅29%。大行本月份報告平均設目標價52.3元，最牛的是野村的73.66元。
中石化超標加碼冠德
同場加映：去年12月6日於5.58元推介中石化（386），設目標價6.57元，現價8.21元，累計升47%，勝H指39個百分點，大大超標，鴨子可先吃一半，加碼買旗下的中石化冠德（934）。本月7日於3.71元推介冠德，現價4.05元，累計升9%，勝H指5個百分點。目標價重溫：5.56元，37%潛在升幅在後頭。
何車
本欄逢周一、三、五刊出
何車
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.finance.appledaily.com