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2018年7月18日 星期三

輪輪相扣 - 于正人 2018年7月18日

輪輪相扣 - 于正人 2018年7月18日


輪輪相扣:人民幣貶值困擾中港股市


■人民幣由6月中至今急速貶值4.6%,令市場擔心引發資本流出。資料圖片



上周三美國商務部突宣佈加大徵稅清單,擬對總值2,000億美元的中國商品徵收10%關稅,或於8月30日公眾諮詢結束後生效。

美方的措手不及令環球股市再吃「驚風散」,內地上證指數曾

再失守2800點,港股則再回落至28000點。不過,中港兩地及其他亞洲區股市暫未有跌穿7月初的低位,似乎市場情緒對有關貿易戰消息的敏感度稍稍降低。

反觀,股市對人民幣貶值的預期或更受困擾,畢竟2015年大家對當時貶值引發的資本外流及對股市的影響歷歷在目。當年8月中,人民銀行突降美元人民幣之中間價,並宣佈調整中間價機制,令滙率更市場化,消息令股市滙市受壓,人民幣半個月內跌近3.3%,上證指數最多跌近29%。這次人民幣由6月中至今急速貶值4.6%,或令市場擔心及後引發的資本流出。

恒指7月份高低位為28982點及27831點,波幅僅1,151點,比上六個月都低,故牛熊證投資者要留意,若大市波幅擴大所帶來的額外風險。如看好可恒指,留意恒指購20892,行使價30100點,最後交易日2018年11月23日,實際槓桿約14倍;如看淡可留意恒指沽24864,行使價28000點,最後交易日2018年11月23日,實際槓桿約9.5倍。

摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
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