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2018年9月5日 星期三

何車500 - 何車 2018年9月5日

何車500 - 何車 2018年9月5日

何車500:新濠PB同業中最低 - 何車


新濠明年預測PE只有14倍,PB更是同業中最低,明年預測PB僅1.3倍。圖為新濠主席何猷龍。 資料圖片



澳門8月份賭場營收按年上升17.1%(按月上升4.9% ),數據周日見光,符預期,濠賭股本周一急跌,個別本周二收復失地。

今年以來,主流濠

賭股跑得最快的是估值最低的澳博控股(880),累計升幅26%。追落後,可買另一隻何家控制的新濠國際(200)。

新濠現價20.55元,今年以來跌11%,較今年最低位只高出0.55元,較今年最高位則大跌9.95元。

1)新濠透過「新濠博亞」經營澳門賭場及相關業務,持有新濠博亞51.24%權益。新濠博亞(美MLCO)市值927億港元,新濠佔475億元,已較新濠本身市值315億元高出一半。本港上市的主流濠賭股中,新濠市值最小,只及龍頭金沙(1928)的1成,主席何猷龍佔53.24%。SE資產管理前周增持,最新持股量8.09%。

2)今年上半年,新濠總收益198億元,按年微跌2%;純利3.45億元,按年激增1.1倍,並已相等於去年全年(4.74億元)的73%。去年盈利倒退95%,主因是特殊項目大變化。往績PE 66倍,今年預測19倍,與同業相若,明年預測PE降至14倍,低於同業。

3)新濠明年PE吸引之外,PB更是同業中最低,明年預測PB僅1.3倍。其他同業PB十分參差,美高梅(2282)明年預測4.7倍,永利(1128)更高達24.9倍。

4)日本是新濠長遠發展計劃的重點,新濠認為日本可望成為僅次於澳門的亞洲第二大環球博彩市埸,一直致力為發展日本市埸投入必需的資源及投資,已在去年成立日本附屬公司。

★新濠6周前最高24.6元,短炒以此為目標價,潛在升幅20%。大行平均給予目標價30.1元,恐怕不切實際。

何車
本欄逢周一、三、五刊出




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