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2018年10月5日 星期五

對沖人生 - 錢志健 2018年10月5日

對沖人生 - 錢志健 2018年10月5日


對沖人生:美股大時代 行情齊看好 - 錢志健


特朗普不是每個人都喜歡,但他不斷能夠和多國make deal,令大行情一致看好美國。資料圖片



恒生指數低過道瓊斯指數收市,星期四收報26623.87,也是美國道指自2003年以來首次超越恒生指數,反映了真資金流及熱錢走向。

特朗普並不是

每個人都喜歡,「大口」不重要,在不斷能夠和歐盟、加拿大、墨西哥、日本和南韓make deal,大行情一致看好美國。中美貿易戰,高下立見,而萬科(2202)主席鬱亮的sound bite更是一針見血:「在軍事、經濟、政治的全面危機,未來三年最高目標,是活下去。」不可不知,有權勢的大官資金及地產在英美澳加,離岸戶口脹蔔蔔,「權力人士」走資行動虛偽又現實。

芝加哥恐慌指數VIX在11.61低位徘徊,行情看似大好。過去數個交易日,Tesla製造了不少短線操作機會:由八月初Elon Musk聲稱有中東事務基金以每股420美元私有化,到投資者集體訴訟,美國證監會罰2,000萬美元,三年不可再做Tesla主席等。短暫而言,筆者相信Tesla市值會在500億美元左右徘徊。

初創不一定是高科技
另一邊廂,9月12號在美國紐約證券交易所上市的內地電動車NIO蔚來開始有主流證券行作股價分析,中國特產,現市值為64億美元,產品主力中國內銷,市值是否值Tesla的1/8,很快便有相對的客觀評估,但一定不值9月14號曾經去到的13.8美元的「超高價」,是現在市值的兩倍。在2017上半年,營業額只有700萬美元,燒錢在本年至今已是5億多美元,投資者要好小心。

時代巨輪不斷在演變。1997年,亞馬遜IPO價為16美元。當年如果投資一萬美元買一部二手寶馬,現在價值可能是3,000美元。同一個一萬美元,放進亞馬遜的股票,市值為1,000萬美元。要做新初創公司,並非一定是高科技。星巴克1992年上市,一萬美元的股票投資,到現在已是約224萬美元。

最後,香港人凡事要勇往直前。筆者對初創企業是否可「變大」甚至上市集資有相當研究。年尾在澳洲有總決賽、香港10月16號有區域決賽的StartCon比賽,最後入圍者可以得到澳洲風險基金注資100萬澳幣。筆者也樂於審視香港參賽者做一個簡短計劃書,希望有心人可衝出香港,製造一隻有潛在能力上市的「獨角獸」。Happy Trading!

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出



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