【實戰理論】定向降準 並非政策已變（沈振盈）（08/10）
2018-10-8 9:21:10
週末期間，人行公佈定向降準一個百分點，若扣除不續期的MLF，實際釋放7500億元流動性。市場對今次降準的看法，普遍皆認為是應對貿易戰，以及經濟下行壓力而所作出的措施。但亦有評論認為
，中央為救市，已徹底改變其政策，甚至認為「去槓桿」已名存實亡。
其實在面對外圍因素的影響下，在流動性方面作出適度的寬鬆，是可以理解的。但將之視為貨幣政策大轉變，則似乎是一廂情願。中央政策一直強調，不會「大水漫灌」，方向極明確。投資者對股市之期望，特別是希望國家隊救市的想法，其實是不著邊際。數年前的國家隊入場，又被人罵「暴力救市」。現在沒有國家隊入市，又話A股冇用。今年人行已進行了數次定向降準，其實結果亦頗明顯，股市只是短暫反彈而已，中長線仍然是疲不能興。
至於港股方面，仍是鋸齒式下跌，恆指26000點關口能否守得住，暫時仍未可確認。但在環球形勢已逐步變壞的情況下，只宜先靠邊站為上。
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