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2018年10月8日 星期一

一周攻略 - 周進略 2018年10月8日



一周攻略 - 周進略 2018年10月8日


《一周攻略-周進略》不為所動,趁高減持
  《一周攻略》在上月底,即使面對突如其來的夾升,筆者不為所動,本欄維持看法,趁高減

持,正如當時提出,由9月底季結月結,踏入10月的第四季,可能有不少組合的重整,過程容

或有進一步推升,但愈往上走,沒有資金面的源源不絕供應,走不下去的概率仍是略高一點。

 
*人人自危,反彈逃生*
 
  事實上,港股經歷了反彈後的信心盡失。假期後回來,突如一記悶棍,先跌幾百點作為下馬

威,連續四天,把原本大家希望重返28000之上,再往上推進的主觀願望,一下子打破,反

而人人自危,擔心在此前反彈市況,未有及時冷靜清理倉位,減低槓桿的,如今如何自處。

  的確,由此前反彈行情的低位漲近兩千點,到上周收盤計又跌了千六點,來來回回,表面上

仍是差不多水平,既然早前跌至26219而開展反彈行情並無實在道理,如今的反彈後回落,

也可以本身並無任何奇怪之處,大抵只因為,既然上半年已經以時間換取空間,當中困擾的貿易

戰和美國加息的外圍不明朗因素,加上內地對不同行業的政策收緊等,基本面從未改善,只有惡

化,則技術走勢上,自然是每次反彈,都是解套的窗口,大家的逃生門,而每一次反彈目標都成

了下一次的阻力。
 
*加息趨快,不必言明*
 

  當然,說實在,港股也不是沒有變化,人心思變才是真正最大的變。君不見此前好端端的,

還在希望終於突破了悶局,可以一步一腳印的,由28000再往上,但如今已經人人提到跌破

26200之後,可能是25000,甚至更低,一下子的口氣又轉得特別淡。

  其實,如今客觀一點,也由港股本身的上落韻律抽離一下,不難發現如今不單是港股的事,

也是全球的事。可不是嗎?9月底,美國議息,加息不難估,人人都把它當作事實一樣,只在乎

之後的預測,如今看來,正如當局的官方預測,第四季再加一次,這還不只,明年亦是繼續,只

不過,大家不再從字裡行間去估,可以直接由經濟數據的強弱去判斷。如此一來,以目前美國經

濟增長之快,失業率之低,通脹又符合預期,加得快或慢,不必言明了吧?

 
*欠缺新錢,合理亦變*
 
  正因如此,趁有高位,把握機會,在氣氛仍好之時,先行進行倉位的調配,減槓桿減倉等,

不論是獲利回吐也好,解套鬆綁也好,更何況,消息面上,外圍因素中的貿易戰,根本沒完沒了


  本欄維持看法,萬一又有反彈,反彈愈急,愈要減持。皆因很現實的問題,此一時彼一時,

今時不同往日,沒有新錢進入,舊錢炒不起來,同一指標的平均數或高低位,其實沒有絕對合理

值可言。不要單純因為表面看來美股比港股或A股貴,從市盈率看看數字,便衝動押注後者。

  即使降準,資金會流入股市嗎?可能會,也可能不會,但程度一定不多,實體經濟也有待支

持,這是很清楚的。《經濟通通訊社特約分析師 周進略》(本欄逢周一刊出)

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