上實系具重組概念
2018年12月03日
港股是否已處於熊市狀態，一直備受爭議。以恒指年內曾跌逾26%衡量，因超過正常的10%調整幅度，直覺上告訴我們已非升後的技術調整，加上跌幅進一步擴大至15%，人心普遍傾向是牛市已告一段落，因此再挫至20%時，恐慌拋售令大市再插，終於10月30日跌
至恒指24540點才反彈，其實現階段仍不應視今次大跌市是熊市，趁技術調整可能已結束而考慮趁低收集。
熊市是在極高市盈率、通縮及短期利率高於債券孳息率等三大因素出現後才出現，但港股今年1月見高點時，甚至跌至10月低點時，都未有熊出沒跡象，而且以恒指表現計，技術調整重大支持位為黃金比例0.618倍調幅所在的24086點，一旦跌穿則要面對更大跌幅了。熊市確認後，底部難料，以03年至07年大升浪計，恒指0.618倍支持位在17356點，失守後再插38%才於10676點見底回升，比07年峰頂累跌達66.6%！
今次恒指跌至24540點反彈，上周曾回升至26923點，反彈9.7%，以藍籌升幅平均10%計，反彈或可接近尾聲，但如果特習會有意料之外的有利雙方結果，大市料可進一步反彈，短期可以0.382倍所站的27956點為阻力位，即尚有1400點反彈空間。
優厚資產有待發揮
發掘特殊環境股當然不易，但個人心中有概念，卻未知何時會落實成事的股份，總有三、四隻，不妨先與各位分享其中一隻。紅籌之一上海實業(363) ，在港上市三十餘年，為上海市政府窗口公司，有此背景卻非國企一類，靈活度較高，而且得着先機早到香港上市，業績應不會比同級別的北京控股(392) 、粵海企業(270) 或華潤系股份遜色，但看股價表現卻特別落後，形成市盈率及市帳率的雙低局面。
這或者涉及很多因素，非外界可以理解，但既有穩定而可觀的營收、利潤及派息，卻未能取得市場的認同及共識，值得深思。上實8年多前收購中新地產歸入旗下公司，易名上實城開(563) ，作為本港掛牌的地產旗艦，收購成本平均2.40元左右，但現今只得1.33元，因此相信上實應要考慮如何透過重組，將集團的優厚資源潛力發揮，回報股東！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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