何車500 - 何車 2019年2月25日
何車500：樂觀預測，通達翻一番 - 何車
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5G股跑跑跑，京信通信（2342）跑得最快，今年以來飆78%，較前年高位高29%。按券商平均預測，2018年PE逾70倍。通達（698）今年只升21%，較前年高位大跌70%。按盈警計，2018年PE不足11倍，5G股中最低。博高回報，首選通達。
1）上星期，5G股普遍飆升，但通達收0.94元，只微漲2%，受前周五晚盈警影響。盈警指去年金屬手機殼銷售價量齊跌，又為存貨撥備，業績倒退45%，即只賺5.53億元，EPS由16.8仙降至8.8仙，2018年PE 10.7倍，仍是業內最低。
中興通訊（763，無PE）以外，其他PE「三高」是中國鐵塔（788）的91.8倍、京信通信的71.9倍、小米（1810）的28.4倍。
2）公司上月公佈：（A）去年Q3正式成為三星供應商，為其新型號16＋手機背蓋進行量產；（B）為小米最新型號NOTE 7供應背蓋材料；（C）與一國際牌子配套部件；（D）為最大汽車客戶吉利（175）進行小批量生產汽車內飾件。
通達滿手大計，2019年盈利不難回復盈警前2017年水平，PE將降至6倍。較樂觀預測，盈利較2017年高出25至30%，PE更只有4倍以下。
3）通達2019年預測PB 0.9倍，較過去7年平均1.73倍折讓近半。
4）上月30日於22.6元推介長飛光纖（6869），現價29.7元，累升31%，同期通達跌14%。一升一跌，相差45個百分點，通達追落後條件明顯。
★通達客戶涵蓋全球首5大手機品牌，應享較高估值。2019年盈利若回復2017年水平，股價見1.5元；較樂觀預測，盈利若較2017年高25%，股價見2元，翻一番以上。
同場加映：上月7日於5.1元薦買中建材（3323），睇6.7元，上周四最高6.57元，距目標價只2%之遙，累升31%，大大跑贏H指17個百分點。將成H指新貴，現價6 .52元，達標在望，不必全吃，可斬邊留邊。
上月16日於6.86元薦買澳博（880），上周五收9.47元，累升38%，大勝恒指31百分點，距目標價9.6元只差1%，隨時達標，先吃一半。
上月22日於3.16元薦買人保（1339），現價3.5元，累升11%，贏H指4個百分點。財險（2328）大勇，人保母憑子貴，無貨要買，有貨加碼。目標價由4.2 元提高至4.4元。
何車
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