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2019年2月25日 星期一

何車500 - 何車 2019年2月25日



何車500 - 何車 2019年2月25日


何車500:樂觀預測,通達翻一番 - 何車


適中字型 較大字型



5G股跑跑跑,京信通信(2342)跑得最快,今年以來飆78%,較前年高位高29%。按券商平均預測,2018年PE逾70倍。通達(698)今年只升21%,較前年高位大跌70%。按盈警計,2018年PE不足11倍,5G股中最低。博高回報,首選通達。

1)上星期,5G股普遍飆升,但通達收0.94元,只微漲2%,受前周五晚盈警影響。盈警指去年金屬手機殼銷售價量齊跌,又為存貨撥備,業績倒退45%,即只賺5.53億元,EPS由16.8仙降至8.8仙,2018年PE 10.7倍,仍是業內最低。

中興通訊(763,無PE)以外,其他PE「三高」是中國鐵塔(788)的91.8倍、京信通信的71.9倍、小米(1810)的28.4倍。

2)公司上月公佈:(A)去年Q3正式成為三星供應商,為其新型號16+手機背蓋進行量產;(B)為小米最新型號NOTE 7供應背蓋材料;(C)與一國際牌子配套部件;(D)為最大汽車客戶吉利(175)進行小批量生產汽車內飾件。

通達滿手大計,2019年盈利不難回復盈警前2017年水平,PE將降至6倍。較樂觀預測,盈利較2017年高出25至30%,PE更只有4倍以下。

3)通達2019年預測PB 0.9倍,較過去7年平均1.73倍折讓近半。

4)上月30日於22.6元推介長飛光纖(6869),現價29.7元,累升31%,同期通達跌14%。一升一跌,相差45個百分點,通達追落後條件明顯。

★通達客戶涵蓋全球首5大手機品牌,應享較高估值。2019年盈利若回復2017年水平,股價見1.5元;較樂觀預測,盈利若較2017年高25%,股價見2元,翻一番以上。

同場加映:上月7日於5.1元薦買中建材(3323),睇6.7元,上周四最高6.57元,距目標價只2%之遙,累升31%,大大跑贏H指17個百分點。將成H指新貴,現價6 .52元,達標在望,不必全吃,可斬邊留邊。

上月16日於6.86元薦買澳博(880),上周五收9.47元,累升38%,大勝恒指31百分點,距目標價9.6元只差1%,隨時達標,先吃一半。

上月22日於3.16元薦買人保(1339),現價3.5元,累升11%,贏H指4個百分點。財險(2328)大勇,人保母憑子貴,無貨要買,有貨加碼。目標價由4.2 元提高至4.4元。

何車
本欄逢周一、二、三刊出



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