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2019年5月17日 星期五

一分鐘投資筆記 - 徐風 2019年5月17日



一分鐘投資筆記 - 徐風 2019年5月17日


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【一分鐘投資筆記】中國還有籌碼嗎? - 徐風


貿易戰已持續近一年,美國繼續加關稅,只會令更多廠商走出中國,淘空中國工業。資料圖片 適中字型 較大字型



近期本欄的「預言」尚算準確,上周四寫完《加密貨幣牛市漸近》時,比特幣價格約每粒6,000元,短短一周,已升至約8,000元,升幅達33%。今次就嘗試就中美貿易戰「預言」。先簡單下結論:5月底前中美兩國應有原則性協議,避免額外徵稅真正生效,不過仍須等兩國元首會面後,才會有機會達成實質協議。

事實上,當特朗普突然在Twitter表明上周五加稅,兼直接指出中國在已談妥的條款上「反口」,似乎殺了中國一個措手不及,只能在外交場合不斷指摘美國,但事實上,中方未有對美方的指控作有效駁斥,未有否認突然反口,加上副總理劉鶴又「死狗咁」去美國做信使繼續談判,已反映問題出在中方身上。

中國一直聲稱推出反制措施,結果周一才公佈加稅,比美國遲足足一周,而且規模遠比美國為少,形式多過實際,除了不想破壞商討空間外,也反映中國已經沒太多籌碼應付美國瘋狂地加關稅。

有些人認為,中國可以採用拖字訣拖冧美國經濟。但要明白,貿易戰已持續近一年,已有不少廠商外流至東南亞及拉丁美洲等地設廠生產,美國繼續加關稅,只會令更多廠商出走,淘空中國工業。

雖然美國經濟同樣會在貿易戰中受損,但目前美國經濟仍算強功,亦有子彈透過減息稍為撐住經濟,甚至可以選擇加息「焦土」政策損害中國經濟。去年7月至10月中港股市急跌,除了貿易戰外,美國持續加息致資金回流美國,也是另一重要因素。

中國籌碼不足,傾好的協議想不認數結果遭反噬。對外交戲後,也是要回到談判桌和美國商討。別忘記,特普朗是談判高手,懂得「又傾又砌」的藝術,也不介意在最後一刻反枱。中國想在他面前玩嘢,拿到的便宜肯定不會多。

筆者為證監會持牌人
徐風
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本欄逢周五刊出



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