對沖國度 - 黃國英 2019年5月22日
以戰意而論，美股市場明顯好得多。兩地投資者的策略，都是迴避貿易戰受害者，轉投那些不受影響的股票，呈現兩極分化的現象。可是港股的目標，全部都是那些熟口熟面的高息股，股價再高了一截，卻有數得計，實在很難為投資而投資，勉強自己去高追這些增長動力有限的公司。當然還可以寄望利率下跌，但這樣就倒不
如直接博美國國庫債券。
反觀美國選擇就比較多，穩陣之餘有故事講，可以博增長。例如近期芝加哥商品交易所（CME）一直逆市向上，道理便很簡單。一方面剛剛推出了微型美股指數期貨，反應相當好，亦有助培養新血客戶。另一方面近期市場波幅增加，即市炒作趨向活躍，宏觀經濟環境差，反而正正是應了生意淡薄不如賭博的老話，對CME有利。
港只提供純防守項目
同樣是避險，香港只能提供純粹防守的選擇，亦未至於守到密不透風，萬一經濟低迷民不聊生一樣不能幸免。美國就有反守為攻的概念，隨時物以罕為貴而超買，帶來意外收穫。始終兩地文化不同，美股品種亦多，所以因應中美緊張關係的新常態，是有必要擴闊自己的選擇。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，基金持有芝加哥商品交易所）（本欄每周逢一、三、五刊出）
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