非洲豬瘟去年8月在內地開始蔓延，期內不少活豬被銷毀，在供應量減少的前提下，加上中美貿易紛爭導致美國進口豬肉關稅上升至62%，令中港兩地豬肉價格急升。香港豬肉價格曾上升1倍以上，而內地6月豬肉價格亦大升21%。
債務比率低 防守性強
中國是全球最大的豬肉生產國及消費市場，萬洲國際（00288
）作為全球最大的豬肉食品企業，專注於生產及銷售包裝肉類和生鮮豬肉，以及養殖生豬。去年生豬屠宰總量為5,600萬頭，按年上升4.3%，帶動收入上升1.0%至226.05億美元，但美國的新鮮豬肉業務受貿易戰影響，整體純利下降4.0%至10.46億美元。
經歷逾1年的整頓，豬瘟疫情已受控，但供應仍未恢復，料豬價仍會高位徘徊，但再向上的空間不會太大，因肉類產品需求具彈性，若豬肉價格升幅過大，消費者或會轉進食雞肉、牛肉、羊肉等代替品。根據國家統計局最新數據，豬價上升21%，惟生豬產量僅跌5%左右，料豬價的上漲，可抵銷銷量的下跌。
萬洲國際貴為藍籌股，豬業規模大，兼且過去有穩定派息，而債務比率低，僅20%，防守性比較強，投資者可於7.5至7.7元水平附近作出吸納，中綫目標價為9.0元，宜設止蝕價於6.8元。
（本欄逢周五刊登）
股林展望 - 林家亨 舊文
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