金融High Tea - 陸羽仁 2019年8月2日
儲局變鷹 反利談判
2019年08月02日
美國聯儲局減息0.25厘，幅度在市場預期之內，焦點變成會後解畫，結果出乎意料之外，聯儲局主席鮑威爾變鷹，強調今次調整只是利率政策的中期調整，並非漫長減息開始。儲局鷹式減息，令利率敏感股大受壓力，地產股更出現反高潮式急跌。
侵侵極限施壓添顧忌
聯儲局雖然減息，但因為鮑威爾變鷹，效果幾乎變零，美股即時下挫，杜指大跌333點，收報26864點；標普500指數則跌1.1%，收報2980點，失守3000點心理關口，杜指及標普500指數都係5月31日以來最大跌幅。同美國相比，中港股市反應較為溫和。上證指數連續第二日向下，收報2908點，跌0.8%；深證指數收報9268點，降0.6%；兩市成交合計只有3740億元人民幣。恒指八月開局再跌，一度跌281點，低見27495點，創6月18日以來新低，收報27565點，下滑212點，跌幅0.8%少過美股；國指跌幅更細，收報10621點，下降53點，跌0.5%。港股連續11個交易日成交不足700億元後，昨日終於有799億元。
美國之後無意減息，市場不免有點失望，特別係美股同債市。但從數據睇，不能說鮑威爾完全係同總統特朗普「玩嘢」，皆因美國增速雖然放慢，但表現仍然可以，蘋果公司剛公佈業績，雖然手機銷售成績普通，但服務收入增加，勝過市場預期，股價應聲彈高5%。
美息展望改變，對中港有點禍福相倚的味道。美國減息固然利好全球資產市場，但正如特朗普所言，放鬆銀根推高股市是他用來加強和中國貿易談判的籌碼，若然聯儲局大舉放鴿，美股升到澎澎聲，特朗普談判立場必然強硬。今個星期中美談判快快手結束，下次會談排到九月，反映中國抱着你急我唔急的態度，立場維持，願意作出的讓步有限，關鍵是特朗普會否讓步收貨。如果聯儲局大開水喉，美股猛升，特朗普隨時大力極限施壓，咁樣美股可能無事，港股就大件事。現在少了利息這張牌，特朗普可能稍有顧忌，叫牌會理性點，對中港而言不完全是壞事。
或者因為呢個原因，加上之前中港股市先行回落，同美股屢創新高唔同步，鷹風襲擊下港股跌幅反而比美股細。正路美股有可能回落3至5%，即是跌番千零點，咁港股喺27000點左右應有些支持。若然美股大跌，港股自然另計，要試深一啲。
憂來港客少友邦腳軟
美國減息反高潮，香港金管局就忽然一鴿，減息0.25厘。港息加慢減快，可能市場覺得再減空間極細，近日已見疲軟的藍籌股繼續受壓，新地(016) 急插4%，收報121.7元，為跌幅最大藍籌股；長實(1113) 急跌3.6%，收報57.2元；信置(083) 挫2.5%，收報12.44元；嘉里(683) 下滑1.5%，收報29.15元；領展(823) 錄得九連跌，再跌1%，收報90.45元，九日累插7%。
其他藍籌股普遍錄得跌幅，較顯眼是友邦(1299) 跌1.5%，由於內地客來港意欲明顯減低，市場擔心赴港買保險會受影響，看來近日社會氣氛緊張對港股影響正在擴散。
跌市下都有股份表現出色，眾安在線(6060) 料中期扭虧為盈，周三創上市新低後獲資金熱炒，股價曾急彈18%，高見20.8元，終收飆12%，報19.82元，公司轉虧為盈係好消息，同樣重要係盈利質素，未睇清楚前，有資金就索性先行食胡。渣打(2888) 上半年除稅前溢利按年增長逾一成，刺激股價逆市跑出，股價收漲近3%，報66.75元。
陸羽仁
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