金融High Tea - 陸羽仁 2019年9月11日
美企隨時要捱雙錯誤
2019年09月11日
大市有點厭悶，外圍變化不大，香港政局又喺度拉鋸。中環茶友話題變了講美國網球公開賽，今年美網決賽拿度贏冠軍，但對手麥維迪夫表現出色，拿度好不容易才勝出，當地媒體形容賽果係拿度勝出，麥維迪夫冒起。茶友問，咁同樣情況會不會發生在中美身上呢？
安踏屬下產品打入美網
球場上波來波往，賽後美國最大網球生產商Head Penn的行政總裁Eliach就寫了一封公開信，質疑總統特朗普的貿易政策會否出現雙錯誤，令到美國企業被擊敗。Eliach說，現時Head Penn與Wilson在網球市場上平分秋色，但自從9月份美國徵收15%的關稅外，情況未必一樣。因為總部設在賓州的Head Penn是美企，生產線設在中國，只有當地的生產規模才能應付美國需求。至於剛被安踏(2020) 為首財團收購納入名下的Wilson，生產線就設在泰國。新稅制將令Head Penn要自行承擔稅負，為了解決支出，方法之一就係裁減在美國的員工削減成本。
Eliach指出，特朗普要美國企業遷出中國或者沒錯，但這需要大約五年時間。在這個時候企業要承擔新廠投資，又要捱額外關稅，變成雙重負擔，咁搞法好大可能令毋須面對新措施的對手，將一間傳統的美國強大企業擊敗。從這個角度講，美國可能係貿易談判中慘勝，但就阻止不到中資公司係國際上搶佔份額，一如年華老去的拿度，對着年富力強爭上位的麥維迪夫。
Head Penn的情況在美國企業究竟有多大代表性，茶友不清楚，但這封公開信對特朗普有一定殺傷力。隨著中資企業進軍國際，開始在市場併購，只係針對中國入口貨的政策顯然有點跟不上形勢，出現Eliach所講的雙錯誤。睇返安踏(2020) 股價係9月份新關稅實施前後表現不俗，一直衝上高位，到最近幾個交易日才稍回，昨日收報62.35元，跌1%，與高位66.4元相差不遠，似乎驗證了對手的說法。
雄岸炒大麻概念勁飆
美股係高位等緊聯儲局議息同下個月中美談判係高位反覆，昨日恒指悶局持續，早段曾高見26870，再創逾一個月高位，成功回補8月5日的大型下降裂口，惟其後走勢回軟，收報26683，僅升2點；國指收報10403，走低14點；成交金額752億元。北水連續37日湧入港股後斷纜，周二港股通錄得1.3億元淨流出；於北水連續37日流入港股期間，累計錄得逾790億元淨流入。
喺悶局中資金找消息炒作，聯通(762) 和中電信(728) 簽署《5G網絡共建共享框架合作協議書》，減少資本開支，聯通股價急漲5%收報8.44元，為表現最強勢藍籌股，而中電信則走高4.74%收報3.76元，同時連帶中移動(941) 向上，收升0.3%報66.2元。國際油價創六周高位，帶挈「三桶油」成為另一出色板塊，中石油(857) 升2.2%收報4.21元；中石化(386) 漲2.1%收報4.78元；中海油(883) 升1.1%收報12.16元。
個股中，雄岸科技(1647) 擬在美國成立一間合營企業，拓展工業大麻業務，股價勁飆33%收報0.59元，成交3799.58萬元。獲納入「港股通」名單的南方能源(1573) 繼續飆升，股價一度高見1.77元，收市飆升53%造1.77元，成交金額9.5億元，七日累漲1.9倍，真係唔聲唔聲嚇人一驚。
陸羽仁
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