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2019年10月11日 星期五

還看金蕉 - 張笑衝 2019年10月11日

還看金蕉 - 張笑衝 2019年10月11日


張笑衝:車股轉強 吉利逢低吸納
【專訊】恒指昨日微升25點,收報25,707點,成交金額790億元。貿易談判消息主導市況,好壞消息交替下走勢非常反覆。綜合不同報道來看,幾乎不可能達成全面協議,但達至有限度協議機會不小。倘屬實,市場理應有正面反應,但中美都有撕毀協議、違反承諾的前科

,也不宜因此就大舉入市。吉利(0175)9月總銷量接近11.4萬部,按年減少約9%,但較8月份則按月升12%。由於股價已從低位大幅回升,短線股價料會較反覆,但未來12個月銷情應可穩步改善,可待回吐吸納。

全球金融市場昨日劇烈波動,先是傳出副總理劉鶴或提早離開美國,其後白宮否認;後有報道指中美無法就核心議題如技術轉移、知識產權等問題達成共識,談判很可能失敗雲雲,美股期貨受到消息影響而上衝下墜。到港股開市下跌後,彭博社又指美國正考慮與中國達成匯率協議,作為有限度貿易協議的一部分,美方亦將停止向中國徵收原定下周實施的關稅,又有報道說特朗普將允許美國企業向華為供應非敏感零部件,恒指期貨又從低位一度反彈逾300點。美股期貨變化更劇烈,3個小時內出現4次超過1%的升跌。

貿易談判消息主導全球市況
美國近期經濟數據轉弱,特朗普亦應該清楚向中國徵收的關稅中,相當部分由美國企業承擔。一旦涉及大量消費電子產品的關稅清單如期實施,美國經濟將雪上加霜,明年陷入衰退的概率大增,連任就變得渺茫。理性的話,應至少達成有限度協議,中國購買美國農產品,其他核心議題如技術轉移、知識產權等就日後再談(即不了了之,成功連任後再說)。

中美談判沒有壞消息就是好消息,如停徵關稅更是大利好,市場反應會正面,恒指應有力重回26,200點以上。只是特朗普每次談判完結不久都違約,中方看到形勢比人強也有機會反口(令年5月破裂就是中方違反承諾)。有好消息也只宜審慎樂觀。

受貿易戰利好消息刺激,萬洲(0288)、瑞聲(2018)升4%及6.3%。美團(3690)稍作整固一天後又再破頂,平安好醫生(1833)周三衝破50元大關後,昨日再升8.2%,汽車股吉利、廣汽(2238)分別升2.7%及3.9%。新股魯大師(3601)升逾2倍,市場在貿易戰這個重大變數下依然有頗多亮點、積極炒作,指數表現欠佳但市況不差。

吉利料銷情穩步改善 回升動力增強
汽車股近期大幅回落後再度轉強,有趣的是自主品牌及中檔合資的吉利、廣汽等,均較豪華汽車的華晨(1114)更強。吉利已升至保歷加通道頂部,廣汽也上破20天線,但華晨才剛由底部嘗試反彈。早前大摩指吉利9月份銷售料有驚喜而上調目標價,集團管理層早前亦指已完全處理好不符合國6標準的庫存。從周期角度看,集團已完成主動去庫存,當銷售回升,就是步入上升周期。9月份最終銷量是3月份以來最多,回升動力正在增強。當然,股價也由低位反彈了30%,也初步反映了行業回暖,短線會反覆,但中線向上機會頗大。

[張笑衝 還看金蕉]


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