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2019年10月11日 星期五

陸言堂 - 陳永陸 2019年10月11日

陸言堂 - 陳永陸 2019年10月11日


《陸言堂-陳永陸》本地股估值甚吸引
  《陸言堂》受到美國總統特朗普表示,中美最新一輪的貿易談判進展順利,同時謂將會與國

務院副總理劉鶴會面,消息刺激美股大幅上升,港股更一洗過去多日的弱勢,大幅上升

600點。
 
*中美貿談吹暖風*
 
  事實上,特朗普似乎正在為自己的連任努力,同

時希望中國政府可以調查競選對手拜登;在

此情況下,特朗普在貿易問題上作出讓步亦屬正常。與此同時,特朗普亦面對眾多問題,當中包

括可能被彈劾的問題,所以美國態度轉為較為軟化,亦屬正常。反而,市場較為擔心的是中國會

不會因應特朗普現時面對的問題,在貿易問題的取態上,變得強硬。不過,由於中美在現階段都

十分明白,如果貿易問題持續,最終只會令全球經濟陷入困局之中,甚至出現全面衰退的機會甚

高,相信這是兩國均不希望見到的情況,同時中國如果不想達成協議,亦不會在會議前大量採購

美國的農產品。所以,現時看來,中美就貿易問題,似乎達成了階段性的結果,亦非意外。

 
*藥業股受惠政策支持*
 
  今日(11日)港股升幅最為厲害的股份,絕對是一眾本地股,當然中美貿易問題就算可以

在短期內達成協議,理應對本地股的影響有限,可是近日港股或多或少因為本地因素而積弱,在

局勢似乎有所緩和下,相關股份出現反彈亦屬正常。況且,總結首三季的情況,本地股份亦較為

疲弱,但同時不少的估值已到了一個極為吸引的水平,這亦解釋了為何恆指在26000點以下

有不錯的承接力。
  而首三季表現最佳的五家藍籌公司,藥業股佔了兩位,因為政策因素支持,而第四位的平保

(02318)則是一個較為傳統的藍籌股,同時在中國人壽(02628)首三季亦只能升1

0%下,平保能升超過34%,可見其表已是跑贏同業。

 
*平保值得吸納*
 
  事實上,內地保險業的氣氛其實不錯。根據銀保監公布,今年前8月,保險業實現原保費收

入3﹒1萬億元(人民幣.下同),按年增長13﹒14%,財產險原保費收入7686億元,

按年增長8﹒16%;人身險原保費收入2﹒33萬億元,按年增14﹒78%。不過,氣氛理

想,不代表所有保險股都可以受惠,如果從中期業績去分析,平保一定是最受惠的一家。另外,

銀保監會表示,為提升銀行保險機構消費者權益保護工作水平,營造公平公正的市場秩序,切實

維護銀行保險消費者合法權益,決定組織銀行業保險業開展侵害消費者權益亂象整治工作,以銀

行保險機構自查為主,監管部門適時開展督導和抽查,這個消息對一些小型的內險股當然有影響

但在行業內屬龍頭股,加上前景仍然十分理想,現價絕對值得吸納。

《獨立股評人 陳永陸》
陸言堂 - 陳永陸 舊文