還看金蕉 - 張笑衝 2019年11月15日
張笑衝:強股靠穩 中芯可投機買入
【專訊】恒指昨再跌247點,收報26,323點,成交金額744億元。市場觀望中美貿易談判,報道指雙方就農產品採購問題意見分歧,特朗普此前要求中方買500億美元產品,中方則希望以市場化方式進行,雙方至今仍未有共識。但美股拒回落,全球股市反應也不大,
惟港股獨憔悴。恒指昨初段曾反彈至26,600點水平,但沽壓很快再現並跌穿昨日低位,午後傳出特首將於本周六、周日實施宵禁,港股跌幅一度擴大至逾300點。但大市還大市,個股表現未受到影響,強勢股普遍靠穩偏強,績優的中芯(0981)可投機買入。
港股高開低走,5個交易日累計瀉逾5%,為全球表現最差。騰訊(0700)及友邦(1299)分別跌2.3%及1.7%成跌市元兇,港資股仍然偏弱,但恐慌情緒稍減,新世界(0017)、大古地產(1972)等部分股份跌幅小於大市。業績勝預期的金山軟件(3888)升8%,金蝶(0268)一度升3.4%,其後回順。總理李克強國常會宣布下調部分基礎設施項目最低資本金比例——將港口、沿海及內河航運項目資本金最低比例由25%降至20%;對補短板的公路、鐵路、城建、物流、生態環保、社會民生等方面基礎設施項目,在一定前提下,可適當降低資本金最低比例,下調幅度不超過5個百分點,但已處於最低位的基建股全無反應。
港困局持續 部署多買A股美股
自從周一發生交通警向手無寸鐵示威者開槍後,全港示威衝突遍地開花,特別是警察無故圍攻中大引發全城震怒,各區衝突堵路不斷出現。就算警方成功清除路障,沒多久又會再被堵塞。一周下來,警察似乎已有點無計可施,主要幹道和港鐵都無法正常運作,故昨日傳出政府將於本周六、日實施宵禁,投資者都傾向相信,港股跌幅即時擴大。宵禁傳言到截稿前尚未獲證實或證偽,親建制媒體《HK01》就引述接近政府消息人士指出,現階段不會取消區選和實施宵禁。但政府遲遲未有澄清,似乎想看看市場反應再作決定。
夜期有所回升,筆者也傾向26,000點暫時可守亦有條件出現反彈,只是政府和警方每一個決定都是錯誤,效果與中央要的止暴制亂完全背道而馳。坦白說,現屆政府其實已無法有效管治下去,但中央又不會允許讓步或換人。困局持續下去的話,要開始擔心資金會離開香港,對全港資產價格構成衝擊。投資組合部署上,有必要買多些A股和美股。
中芯第三季度收入減少4%至8.16億美元,環比上升3.2%,超出公司指引環比上升0%至2%的區間。毛利率為20.8%,環比上升1.7個百分點,表現優於公司指引的20%。剔除LFoundry影響後,集團第三季晶圓銷售額環比上升4.7%,主要由晶圓出貨量帶動,產能利用率由第二季的91%提升至第3季的97%。
中芯短線買盤強 可小注跟進
從樂觀角度看,中芯技術相對落後,一般來說,當台灣各大小廠房設備使用率都處於高位後,訂單才會流向中芯。現在連集團產能也接近飽和,意味行業進入極度景氣階段,股價動力也最強。只是使用率飽和意味以量推動盈利增長的空間相當有限,更要依靠利潤率擴張。集團第4季指引總收入環比增長2%至3%,毛利率繼續擴闊至23%至25%,管理層看法相對樂觀。受到周三大跌市影響,股價績後表現高開後收陰燭,但成交激增,反映市場看法分歧。昨日進一步大升,反映短線買盤很強,可小注投機性買入跟進,跌穿周三均價10.24元止蝕。
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