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2019年11月18日 星期一

何車500 - 何車 2019年11月18日



何車500 - 何車 2019年11月18日


【何車500】興達頻回購 8厘息 - 何車


興達由10月初至本月14日,31個交易日內共回購26次,動用1,780萬元,均價2.09元,與上周五收市價2.1元相若。 互聯網圖片 適中字型 較大字型



10月初至本月14日,共31個交易日,興達國際(1899)共回購26次,動用1,780萬元,回購850萬股,均價2.09元,與上周五收市價2.1元相若。

1)興達產銷子午輪胎鋼簾線、胎圈鋼絲及其他鋼絲,在國內經營的營收佔總數72%,其次印度佔5%。公司2006年尾上市,招股價3.08元,2011年最高9.8元,現價2.1元,潛水3成,較歷史高價低近8成。

公司市值32.3億元,執董劉祥及相關人士佔42.2%,富達與摩通各佔5%。同類股有首長寶佳(103),市值只3.4億元。

2)今年上半年,興達營收37.69億元人幣,按年微升3%;純利1.59億元人幣,升25%。營業額微升而純利有較大的增幅,是因為鋼材原料跌價,及集團成本控制得宜。政府津貼800萬元人幣,增220萬元人幣。全年盈利預測3.2億元人幣,增21%,預測PE 9倍,較過去8年平均13.5倍為低。

3)興達PE不算太偏低,但預測PB 0.52倍則屬吸引,較8年平均0.8倍折讓3成半。

4)今年6月底,興達淨借貸3.32億元人幣,淨借貸/股東資金比率僅4%。

5)興達2018年派末期息0.131元人幣,不派中期息。2019年例牌不派中期息,預測派末期息0.15元人幣,預測股息率8厘。

★興達今年4月高位2.6元,以此為目標價,潛在升幅24%。

同場加映:過去一周,金隅(2009)跌8%。今年以來跌幅16%,一半跌幅是在上周出現。金隅已是6連跌,現價2.07元,9日RSI低見18.9,超賣。

今年首3季盈利增20%,已相等於去年全年的114%,預測PE僅4.3倍(8年平均8.3倍),PB 0.35倍(8年平均1.33倍),殘極,本欄維持目標價3.06元,相當於今年PB 0.5倍。大行平均睇3.1元,瑞信睇4元,華泰睇3.5元。

何車
本欄逢周一至周四刊出



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