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2019年11月1日 星期五

陸羽仁 BLOG 2019年11月1日



陸羽仁 BLOG 2019年11月1日

雖然Facebook及蘋果公佈好過預期業績,聯儲局上日亦宣布再度減息,但受到中國向貿易談判吹冷風的影響

,週四美股一開波就腳軟,全日在低位橫行,杜指收市跌140點,收報27046點,跌幅0.5%,完全抹去了上日因減息帶來的升幅;標普500指數跌0.3%,收3037點;納指微跌0.1%,收8292點。

美股除了公用股和通訊股有進賬之外,其餘的9個板塊都見紅,跌得最多的是與中美貿易戰較敏感的工業股,昨日跌1.1%。科技板塊雖然有蘋果及Facebook交出亮麗業績表,股價分別升2.3%及1.8%,但整體仍微跌0.1%。不過,雖然美股在10月最後一個交易日下跌,但10月份仍有進賬,杜指及標普500分別累升0.3%及0.5%,納指累升0.6%。

由於智利因國內持續發生暴亂,突然宣布取消原定在11月中在當地舉行的APAC峰會,搞到中美兩國領導人會面簽署首階段經貿協的計劃,亦受影響,當大家估計中美領導人可能移師澳門開會的時候,《彭博新聞》昨日引述消息人士稱,中國官員對是否能夠與美國達成長遠的貿易協議,有所保留,主要是他們非常擔心美國總統特朗普的「浮躁本質」(impulsive nature)(即是五時花、六時變的性格),簽訂任何協議,都隨時有退出的風險。我覺得中國只是做期望管理,不想隨特朗普的指揮捧起舞。

即使特朗普在昨天早上9時,在Twitter上發帖話會另找地方和習主席簽協議,這個協議佔整體60%,但仍無補於事。

每當大家見對中美達成貿易協議的預期降溫,股市例必會受到衝擊,特別是在美股已近歷史高位的時候,所謂高處不勝寒,對於任何相關中美貿易關係的不利消息,股市都會作出過度的反應,美股昨日回吐,亦很易理解。

聯儲局上日宣布減息0.25厘,係今年以來第三次減息,但仍未能夠阻止特朗普對鮑威爾的攻擊,昨日,特朗普在Twitter對聯儲局減息首度回應,說人們對於鮑威爾「非常失望」(very disappointed),又話「中國不是我們的問題,聯儲局才是,不過,我們始終會贏。」

聯儲局於去年加息四次,合共1厘,美股去年年底出現大插,市場認為是聯儲局主席鮑威爾的鷹派作風所致。今年鮑威爾態度出現180度改變,由鷹轉鴿,一共減息0.75厘,並再度推出量化寬鬆計劃(雖然聯儲局話以目的計這不算是量化寬鬆)。有分析認為,美股之後的表現,到年底是否有所進賬,就要看特朗普以及其與中國進行貿易談判的進展。

正如Miller Tabak的首席市場策略師Matthew Maley所講的,鮑威爾已給予投資者想要的,已算有所交待,也等於把球穩妥地跟給了特朗普,市場以後的發展,就要看特朗普了。而Bleakley Advisory Group的首席投資官Peter Boockvar亦認為,特朗普的貿易政策確實令到美國經濟弱化,而聯儲局減息三次,已很大程度抵禦了貿易戰給經濟帶來的衝擊,由於鮑威爾所能做到的已經不多,往下就要看特朗普是否能夠解決與中國的貿易問題了。

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