大師教路 - 沈振盈 2020年3月11日
套利交易拆倉導致大冧
日圓突然急升,亦是引致全球股市急跌的其中一個原因,因為觸發了「套利交易」(Carry Trade)的拆倉位,導致不少對沖基金要沽資產套現,以償還借來的日圓。過往的經驗,每逢套利交易拆倉,股市震盪非同小可。而拆倉潮在周一最明顯,當日早上每美元兌日圓急跌至101水平,
道指期貨、日股及港股全面下跌,道期更跌停板,令恐慌加劇。而周一道指最終暴瀉逾2,000點,以點數計是史上最大跌幅。
尤幸日圓昨開始回落,債息及油價亦回升,算是暫時完成今次跌浪,港股亦在早前夜期做了短期底部。港股短期應會出現顯著反彈,先收復周一的跌幅,樂觀一點會回補27,200的下跌裂口。至於中線走向,則要視乎環球疫情的控制情況而定。
訊匯證券行政總裁 沈振盈(作者為註冊持牌人士)
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