復工
「我記憶中，前三次全球各國領導人開電視會議分別是在《2012》、《後天》和《復仇者聯盟》」。上周的G20視頻峰會後，內地的網路大V寫下了上面這個段子，搞笑之餘，卻也著實讓人覺得無奈，人類在病毒面前終究還是那麼脆弱。
面對疫情，從美國開始，全球主要經濟體先後開啟了大規模的經濟刺激政策
，以挽救即將步入衰退甚至蕭條的經濟。內地方面，上周五召開了政治局會議，對接下來的刺激政策定下了調子：提升赤字率、發行特別國債、增加專項債、減稅、降低利率……考慮到財政政策方面大多需要走兩會的程式，因此市場對貨幣政策有著很高的預期，比如降息。
上周美股在一大堆利好的刺激下出現了暴力反彈，但是，就在總統特朗普簽署2萬億美元刺激政策法案後，上周五美股再次出現了逾4%的跌幅，利好出盡見頂回落？可能有這方面的因素，但更主要的是，這些政策可以短期緩解全球經濟暫停帶來的衝擊，但無法根治。
因此，政策落地後，市場的焦點會重新回到疫情的控制上來，只有疫情控制住了，才能開啟復工模式，才能真正挽救全球經濟。但遺憾的是，從目前全球疫情的發展態勢看，「復工」在第二季度很可能只是奢望。
周末慣例和一群朋友討論後市，我個人的觀點是未來市場有沒有機會，主要取決於美國甚麼時候復工，作為全球化最大的受益者，只有美國取消了「暫停鍵」，周邊需求才能重啟，國內經濟才能重新復甦。
在這之前，我對後市持謹慎態度，最好的策略是持幣耐心在場外觀望，至於目前市場預期的各種政策利好，很可能只是投資者提供的減倉良機。
A股北望 - 宣震 舊文
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