期待中的降準效應
不少分析相信，內地貨幣政策與行政取向背馳，源於內地早前一批流動性及低息工具導致套利活動加劇有關，而在監管上的延遲收緊，理財產品亦活躍起來。野村估計，當局可採取先緊後鬆模式，先解決結構性存款及理財產品過多的問題，完成後就開始啟動降準等寬鬆政策。
內銀首季盈利
表現強勁，這可能亦引起當局注意，政策所限當前，外界甚至估計，今年內銀平均盈利可能會錄得零增長。當然，加大中小企貸款及相關支持力度，自然會對銀行的資產質素有影響，並令資本充足比率下降。除靠更多不良資產確認及注銷之外，內地監管當局相關政策更值得留意。
當內銀讓利消息公布幾日後，官媒的資料顯示，不少大銀行的高息理財產品，上月部分還有5厘以上，現在已5厘不保。更甚是，多間大銀行的大額存單發行利率均全部下調，月初還有4厘左右，不足1個月內，就減少超過0.25厘。很明顯，銀行已將貸款成本的主要部分，即存款產品利率降低，以減少對息差的影響。老實說，與其留意何時降準，短期更值得觀察的是，隨著內地通脹已降至3%以下，國家又要推動融資成本下調，談了好一段時間的基準存款利率下調，似乎是有機會發生。
凡事有其成本，存款利率下降，鼓勵資金從存款走出來，樓市及其他資產價格又會如何？
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留給囝囝 - 胡孟青 舊文
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