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2020年7月22日 星期三

何車500 - 何車 2020年7月22日

何車500 - 何車 2020年7月22日


【何車500】金隅PB平到笑 - 何車


金隅今年股息率高達7.9厘,現價1.74元,過殘,華泰睇3.1元,高盛睇3.3元(睇升90%,折合PB 0.49倍)。 互聯網圖片

大型水泥股平均預測PB 1.3倍,大型內房股平均預測PB 1.4倍。金隅(2009)是水泥股兼內房股,預測PB僅0

.26倍,較同類股平均折讓8成,平到笑。

1)金隅2009年7月上市,招股價6.38元,11年下來,現價1.74 元,潛水逾7成。

彭博綜合券商預測,金隅今年年底每股NAV 6.64元,PB低至0.26倍。大型水泥/建材股中,海螺水泥 (914)預測PB 1.7倍,聯塑(2128)PB 2.18倍;大型內房股中,融創(1918)1.43倍,恒大(3333)1.57倍。

2)去年,金隅營收918億元人幣,升10%;純利36.94億元人幣,增13%。今年首季,受疫情影響,金隅營收按年跌14%,純利大跌87%。彭博綜合券商預測,金隅今年PE 4.4倍,與往績PE相若,恐怕過於樂觀,實際會是5.5倍或以上,仍低於大型水泥股平均的8倍及內房股的11倍。

3)金隅今年股息率高達7.9厘;海螺為3.9厘,聯塑3.1厘,融創4.2厘,恒大5.4厘。

4)金隅H股股價今年大跌27%,A股(滬601992)只跌11%,較A股的折讓由年頭的43%,大增至現時的53%;現時其他H股平均較A股只折讓25%。

★金隅現價1.74元,過殘,PB若由0.26倍升上 0.4倍,已值2.68元,上升空間54%。華泰睇3.1元,高盛睇3.3元(睇升90%,折合PB 0.49倍)。

同場加映:5月5日於3.07元薦買TCL電子(1070),昨日收報4.88元,較薦買前大升59%,跑贏紅指49個百分點。斬邊留邊。

上海醫藥(2607)非全資附屬公司正大青春寶,原擁有的杭州地皮最近由有關方面收回,獲補償20.1億元人幣,收益佔15.4億元人幣,收地可令上藥今年業績維持增長。上藥今年首季疫症時期,賺10.38億元人幣,按年只跌7.8%。預測全年賺47億元人幣,升15%,現價13.52元,預測PE 7.3倍(彭博綜合預測7.7倍),較6年平均折讓4成半;預測PB 0.78倍,較6年平均折讓近4成。

上藥目標價重溫:17.2元,潛在升幅27%。摩通䏲19元,招商證券睇19.8元。

何車
本欄逢周一至周五刊出
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來源 source: http://s.nextmedia.com