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2020年8月25日 星期二

大茶飯 - 青冰 2020年8月25日

大茶飯 - 青冰 2020年8月25日


【大茶飯】從交易角度看美團(青冰)
【大茶飯】從交易角度看美團(青冰)


愛美團的,自然係因為幫到手贏過錢啦,恨美團的,可能係無參與,甚至是造過淡而輸錢。更多

如果說美團(3690)是今個浪的股王,相信唔會有太大異議,但投資者對佢只係愛恨參半,比起三年前的慢牛股王騰訊(700),明顯有分別

,愛美團的,自然係因為幫到手贏過錢啦,恨美團的,可能係無參與,甚至是造過淡而輸錢,而青冰同美團的關係,由始至終都是若即若離,趁美團創新高之時,分享一下吧。

美團上市之初(2018年),恕青冰孤陋寡聞,真係唔知係乜來,有傳媒在上市時係介紹,是國內openrice加foodpanda啦,由於當時W股普遍不受本地傳媒及投資者歡迎,結果上市時冇抽,之後有一段長時間都係冇睇的。到佢出首份業績,受累金融資產公允值變動拖累,勁蝕1,500億,係港股有史以來全年度蝕最多錢的公司,當時係好震撼的,但經過幾年來新經濟股的上市洗禮,大家都了解到,這些都是上市前發優先股所致,而當時美團的股價不足50元。

直至去年的10月青冰才首次買入,當時係因為滬深交易所宣佈,正式納入港股通成為標的,當時比起低位已是倍升,投資界的焦點,已放在去年次季轉虧為盈,如果是價值投資者,梗係嗤之以鼻啦,仲係幾百倍PE,但北水由那時開始日日買,股價亦是升多跌少,今年初突破一百蚊,高見116元。

食糊後低位難補回
青冰在上文說話,跟美團都是若即若離,是指經常買入,累積一定升幅後食糊,然後睇嚇補唔補得返,但以一隻長牛股來說,基本上每次買都比上一次高,而最失敗的一次交易,來自3月時被肺炎震走,在85至90元附近斬頭,當時為了顧全整個倉位著想,控制風險,咁事後當然知係接近底位啦。至5月時MSCI將調升美團在指數的比重,青冰也再衝過,最深刻的是,在生效當日的競價時段,竟然挾高5蚊,以146.7元收市,亦是再度分手的價錢,當日大家都認為係癲咗,谷咁行日後一定跌返啦,結果只是回吐三天。而最後一次交易就是在宣佈染藍前食糊,結果爆冷倒灶,以為執返身彩啦,但之後的交易日,急跌只存在了幾分鐘,亦把握唔到機會再入市。

說了一整篇,青冰似乎沒分析過美團的業務,係呀,純以交易角度出發,因為談業務講盈利及估值,梗係超級貴啦,爭辯也是無謂,但前輩教落,有智慧不如趁勢,適量參與還是必須的,估頂亦非青冰強項,所以日後操作,還是以短聚為主,覺得太癲就會企埋一邊,但不會用身體擋住一隻瘋牛。

青冰
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本欄逢周二刊出
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