股海風雲——潤地蓄勢重遊舊峰
數據顯示，內地樓市近期銷情升溫，內房股蠢動，在新經濟股正處高位反覆之際，接力上升機會大增。龍頭慣性領先，華潤置地（1109）條件最突出，為中短線首選對象。
內地31個城市新房銷售面積，最新數據顯示按年增達三成，延續近期增長勢頭，反映政策風險已逐步釋放，內
房龍頭企業銷情普遍步向預期目標，以及板塊估值正處歷史低位時刻，衡量風險收益，已臨近增持好倉轉捩點。
潤地市值2570億元，僅落後另一龍頭龍湖集團（960）的2658億元3.3%，主因今年以來潤地股價累跌逾7%，相對龍湖同期升21%，幅落後。計及基本估值，潤地被市場明顯低估。以市盈率比較，潤地7.8倍，較龍湖的12.6倍，折讓38%。市帳率差距更大，潤地1.32倍，較龍湖的2.52倍，折讓48%。股息率最接近，兩者分別為3.3厘及3厘。
潤地中期業績有兩大驚喜，一是中期雖少賺9%，但核心盈利增逾3%，不但遠勝預期，驚喜在增派中期息16%，至0.15元人民幣；二是計劃分拆物業管理業務上市。相對龍湖半年盈利增0.5%，中期息增派11%，高層表示現無計劃分拆物業管理業務，潤地較為吸引。
分拆物管成催化劑
潤地中期營收448.7億元人民幣，物業發展銷售佔80.17%，物業投資及管理佔10.33%。物管同業平均市盈率高達24.6倍，分拆物管上升，有利潤地將物管價值釋放，有助股價向好。
券商普遍看好潤地前景及上升潛力，經中期業績公佈後，給予潤地目標價40至47.5元，中間價為43.8元，上升空間20%。最樂觀是滙豐研究，評級買入，目標價47.5元，主要理由是潤地擁有五項潛在股價催化劑，包括策略清晰及樂觀展望，預期今年合同銷售超出預期；派息政策更慷慨；奢侈零售回流及零售市場復甦；分拆物管上市有助釋放非核心業務價值；以及重建管理層信心。
潤地股價技術走勢看好，今年3月低見27.05元後，正沿浪底上移軌道推進，直指1月所創的歷史高峰40.45元。受惠主觀及客觀有利條件，屢創新高可期！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
來源 source: http://hd.stheadline.com