期權製性 - 金槽 2020年9月22日
金槽:跨期策略博9月磨10月跌
金槽:跨期策略博9月磨10月跌
【專訊】美中關係持續惡化,特朗普為了11月的總統大選,招數層出不窮,先由以抽取關稅的貿易為主、希望增加進口成本逼使產業搬離大陸;進而針對科技領先公司,使用「實體清單」,禁止美國公司進行商業來往、希望阻慢這些公司賺取美元的
能力,從而拖慢發展戰略產業的速度,包括華為及中興(0763)的5G通訊;科大訊飛(iFlytek)的語音識別技術;商湯科技(SenseTime Group Limited)及曠視科技(Megvii Technology Inc.)的人臉、手勢、車牌識別等技術。之後是金融戰,將大型金融機構排除在美元結算系統,所謂將美元武器化(Weaponize Dollar),之後可以是封殺進入互聯網,最壞情況是真槍實彈的熱戰。
周一恒指大幅向下失守24,000,主角是匯控(0005)令人感到有金融戰的恐懼。匯控兩面受壓,一方面中國官媒《環球時報》引述消息人士稱,匯控極可能被列入中國的「不可靠實體清單」,原因是懷疑匯控參與構陷華為副董事長孟晚舟。另一方面外媒引述美國財政部外泄的機密文件顯示,匯控在得悉騙徒的金融投資騙局計劃下,仍然容許他們在全球轉移巨額款項。匯控股價見2015年低位,有機會測試世紀供股價28元。
匯控內外受壓 或下試世紀供股價
周一恒指跌穿重要支持位24,375後續跌。24,375點是9月17日期指的成交量加權平均(vwap),牛證罕有增加3900張期指相等,比平常約1000張明顯增加,表示有大戶睇好,由於衍生工具是零和遊戲,加倉後無法明顯高於24,375企穩便會向下壓力。結果9月17日加倉約3900張後18日立刻減倉2200張,評估好友無力大幅將恒指拉高,9月17日恒指高位24,713點變成重大阻力。撼不過比較特別的是9月最活躍PUT仍然是24,000點、期權金約350點,次活躍是23,600點,盤跌分析,有期權操盤手認為期指9月結算有機會跌穿24,000點,但結算未必低於23,600點。10月期權最活躍PUT也是24,000點,通常表示24,000點是非常重要支持,10月期權金高達690點,打和價23,310點最短線重要支持位。
由於距離9月結算不足10天,如認為9月結算不會偏離24,000點,但10月仍有壓力向23,300點推進,可做跨期(Calendar Spread),後抽接近24,375點Long Put 10月24,000點、之後趁回調Short Put 9月24,000點。由於9月期權金收縮非常快,10月收縮較慢,最大利潤是9月在24,000點結算,可賺盡9月的時間值,同時保留10月Long Put看淡的權利。最有利的情況是24,000區結算,如24,375開倉,10月Long Put贏約200點,而9月Short Put 期權贏盡350點,最壞情況是大跌到23,700點樓下9月Short Put虧損過多未能由10月Long Put補償、或升到24,300點樓上結算,雖然贏盡9月Short Put 期權金但未能補償10月Long Put損失。
[金槽 期權製性]
金槽:跨期策略博9月磨10月跌
【專訊】美中關係持續惡化,特朗普為了11月的總統大選,招數層出不窮,先由以抽取關稅的貿易為主、希望增加進口成本逼使產業搬離大陸;進而針對科技領先公司,使用「實體清單」,禁止美國公司進行商業來往、希望阻慢這些公司賺取美元的能力,從而拖慢發展戰略產業的速度,包括華為及中興(0763)的5G通訊;科大訊飛(iFlytek)的語音識別技術;商湯科技(SenseTime Group Limited)及曠視科技(Megvii Technology Inc.)的人臉、手勢、車牌識別等技術。之後是金融戰,將大型金融機構排除在美元結算系統,所謂將美元武器化(Weaponize Dollar),之後可以是封殺進入互聯網,最壞情況是真槍實彈的熱戰。
周一恒指大幅向下失守24,000,主角是匯控(0005)令人感到有金融戰的恐懼。匯控兩面受壓,一方面中國官媒《環球時報》引述消息人士稱,匯控極可能被列入中國的「不可靠實體清單」,原因是懷疑匯控參與構陷華為副董事長孟晚舟。另一方面外媒引述美國財政部外泄的機密文件顯示,匯控在得悉騙徒的金融投資騙局計劃下,仍然容許他們在全球轉移巨額款項。匯控股價見2015年低位,有機會測試世紀供股價28元。
匯控內外受壓 或下試世紀供股價
周一恒指跌穿重要支持位24,375後續跌。24,375點是9月17日期指的成交量加權平均(vwap),牛證罕有增加3900張期指相等,比平常約1000張明顯增加,表示有大戶睇好,由於衍生工具是零和遊戲,加倉後無法明顯高於24,375企穩便會向下壓力。結果9月17日加倉約3900張後18日立刻減倉2200張,評估好友無力大幅將恒指拉高,9月17日恒指高位24,713點變成重大阻力。撼不過比較特別的是9月最活躍PUT仍然是24,000點、期權金約350點,次活躍是23,600點,盤跌分析,有期權操盤手認為期指9月結算有機會跌穿24,000點,但結算未必低於23,600點。10月期權最活躍PUT也是24,000點,通常表示24,000點是非常重要支持,10月期權金高達690點,打和價23,310點最短線重要支持位。
由於距離9月結算不足10天,如認為9月結算不會偏離24,000點,但10月仍有壓力向23,300點推進,可做跨期(Calendar Spread),後抽接近24,375點Long Put 10月24,000點、之後趁回調Short Put 9月24,000點。由於9月期權金收縮非常快,10月收縮較慢,最大利潤是9月在24,000點結算,可賺盡9月的時間值,同時保留10月Long Put看淡的權利。最有利的情況是24,000區結算,如24,375開倉,10月Long Put贏約200點,而9月Short Put 期權贏盡350點,最壞情況是大跌到23,700點樓下9月Short Put虧損過多未能由10月Long Put補償、或升到24,300點樓上結算,雖然贏盡9月Short Put 期權金但未能補償10月Long Put損失。
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