【何車500】財險8.2厘高息冠同業（何車）
何車指財險今年預測股息率逾8厘，為同業中最高，較同業平均4.1厘高出一倍。
中國財險（2328）上周五最低5.8元，下破今年3月低位5.93元，沉淪至2013年6月水平，收5.9元。現時估值，歷來最低。
財險H股＋內資股總市值1,312億元，H股值407
億元，不算太大，摩通佔10.83%、Capital Group 佔9%、Citigroup 佔7.25%、貝萊德佔6.15%，T Rowe Price Associates佔5.89%。五大須披露持股量的基金共持近四成權益，價值近160億元。另外，「北水」上周五的持股量為7.17%（4.96億股），價值29億元。
七隻內險股，不計中國再保險（1508），財險數據的吸引力幾乎全部第一。
1）今年預測PE：財險5倍，同業中第二低，僅略高於人保（1339）的4.9倍，較同業平均7.3倍折讓逾三成。
2）今年預測PB：財險0.64倍，同業中第三低，高過人保的0.48倍及中國太平（966）的0.52倍，較同業平均0.91倍折讓三成。
3）今年預測股息率：財險8.2厘，同業中最高，較同業平均4.1厘高出一倍。
4）今年以來股價跌幅：財險37%，同業中最大，遠高於同業平均21%的跌幅。
5）與今年3月最低價比較：財險低1%，同業平均高出29%。
＊財險現價5.9元，本欄設目標價9元，潛在升幅53%。大摩上周五最新報告睇12元，滙證與大和在財險績後俱睇10元。
同場加映：油價下跌，首當其衝的是石油股，其次才是油服股。今年以來，國際油價跌31%，「三桶油」平均亦跌31%，但中海油服（2883）卻大跌51%，較油股跌得更慘烈，不合理。
以今年預測業績計，中石油（857）料將見紅無PE可計，中海油（883）19倍，中石化（386）42倍，中海油服僅7.5倍。中海油服預測PB 0.62倍，較8年平均1.16倍折讓逾四成。另一可供比較的同業是中石化油服（1033），預測PE 11倍，PB 1.1倍，中海油服較其便宜得多。
前周五於6.25元薦買中海油服，現價5.78元，6日跌7%，跑輸H指4個百分點，趁低上車，目標價重溫：8.58元，潛在升幅48%。績後中金睇9.5元，中信證券睇9.48元。
8月5日於1.86元初薦第一太平（142），24日於1.79元再薦，上周五收2.36元，較初薦價高出27%，跑贏恒指28個百分點。目標價重溫：初薦2.66元，後調高至3元。見3元斬邊留邊。
何車
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