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2020年9月7日 星期一

陸羽仁 BLOG 2020年9月7日



陸羽仁 BLOG 2020年9月7日

大裁員
2020/09/07 08:17:11 網誌分類: 經濟
07 Sep
美國就業數據差過預期,美股在上週四大插後,上週五反彈乏力,幸而跌幅顯著收窄,令投資者抹一把汗。股市恐懼指指標VIX指數盤中一度觸及11星期高位,之後大幅回落,收市倒跌8.5%,反映市場人心回復冷靜。

杜指上週五朝早升近250點之後掉頭下滑,最低倒跌630點,之後逐步收復失地,收市跌159點,收報28133點,跌幅0.6%;標普500指數跌0.8%,收報3426點;納指繼續跑輸大市,跌1.3%,收報11313點。總結全星期,杜指跌1.8%,標普500指數跌2.3%,納指跌3.3%,結束連續五週的升勢。

美國勞工部上週五公佈的8月非農就業職位增加137.1萬個,低過7月的173.4萬個和市場預期的132萬個。8月失業率則由7月的10.2%下降到8.4%。不過,統計局指失業率顯著下跌,是因為有很多人錯誤地將自己歸為有工作,只是沒有上班,扭曲了數據。如果沒有這個錯誤,8月失業率約為9.1%。

富國證券資深分析師Sarah House表示,在復工復產初期經濟活動大幅回升之後,復甦正在失去功能。據統計局的資料,美國目前最少還有2920萬人在領取各類失業救濟。

值得注意的是8月份新增的就業崗位之中,有近兩成是2020年人口普查臨時招聘的崗位。而目前美國就業崗位的增加,很大程度上是由於企業通過政府貸款來幫助支付工資,強制休假或臨時被裁的工人被召回。隨著財政刺激逐漸減少,大量企業宣佈要員工強制休假。例如美國聯合航空上週三表示準備在10月1日要求16370名員工強制休假;美國航空亦宣布裁員5萬人,其中1.9萬人是非自願裁員;福特汽車表示年底前會裁減1400個美國帶薪工作崗位。一間公司裁5萬人,真係好得人驚。

聯儲局上週發布褐皮書,顯示由於需求依然疲弱,部分聯儲地區就業增長放緩,招聘波動性增加,服務行業強制休假崗位被永久裁掉的情況不斷增加。

紐約牛津經濟研究院資深美國經濟分析師Lydia Boussour表示,美國就業市場已經進入復甦的第二階段速度,但令人沮喪地放緩。由於疫情未有明顯改善,小企業薪資保護計畫(PPP) 又即將用罄,她指出,若國會無法通過急需的財政援助的話,將出現一浪小企業倒閉潮,就業增長再放緩,對不穩定的經濟會構成重大風險。不過,美國就業市場降溫,會逼使白宮和國會重新啟動陷已入僵局的新一輪財政刺激方案談判。

市場普遍認為上週四的拋售,主要反映出投資者對近期升到癲的科技股的估值過熱的擔憂,而英國《金融時報》和其他媒體在上週五報道日本軟銀老闆孫正義近期狂掃幾隻巨型科技股的認購期權合約和股票,加劇了投資者上述的擔憂。嘉信理財首席全球投資策略師Jeffrey Kleintop認為,投資者經歷了科技股上週四的急挫之後,再見到有關軟銀的的消息,就為股市下行火上加油。

不過,看到美股上週五並非全盤走弱,標普500指數科技板塊跌1.3%,通訊板塊跌1.9%,但金融板塊仍能逆市升0.8%,表現亮麗,其中摩根大通和花旗分別升2.2%和2%,高盛升1.6%,美銀更升3.4%,顯示投資者不但未有驚到雞飛狗走(看VIX指數不升反跌,已可見一斑),反而出現久違了的板塊輪動。

可以這樣說,經濟差,大裁員,聯儲局不斷大放水,股市就很難會大幅下跌。而觀察目前美國的現況,防疫未見有起色,經濟回復乏力,再加上美國大選在即,經濟政治都充滿不確定性,看不到聯儲局有減少放水的理由。

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