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2020年10月9日 星期五

談國論企 - 黎偉成 2020年10月9日

談國論企 - 黎偉成 2020年10月9日


《談國論企-黎偉成》城鎮儲戶就業收入穩支出審慎

《談國論企-黎偉成》城鎮儲戶就業收入穩支出審慎

  《談國論企》中國人民銀行發表的最新問卷調查報告顯示,城鎮儲戶的就業及收入於

2020年三季度無疑有改善,惟支出的意願仍然相對審慎,顯然受困境內的經濟尚未完全、全

面復甦,更深憂環球的新冠

肺炎COVID-19惡疫續大流行、經濟反覆衰退,相信以個人消

費、投資為主的內需在未來一般時間能夠穩定漸進的提升,該是相當難得的發展態勢也。

 
*就業預期要到四季度始跌轉略擴*
 
  來自中國人民銀行發布的《2020年三季度城鎮儲戶問卷調查報告》,內地城鎮儲戶的生

活情況續保持穩步向好的良生發展趨勢,特別是(一)就業情況,似有加大改善力度的傾向。即

使(1)就業「感受」指數於2020年三季度較上季度高2﹒2個百分點,而僅達39﹒7,

和低於臨界點50凡10﹒3個百分點之普,惟(2)對下一季度的就業「預期」指數,則高達

50﹒4,稍為高於臨界點,和處於溫和擴張良態,反映出居民對尤其是就業為主的經濟社會發

展前景感到信心和樂觀。
  此情可說明:國家精準有力控疫和穩步有序的復工復產復商復市,使社會經濟於二、三季度

不斷復甦,挺企業、保就業、促增收的政策和策略,取得預期良性的效益。但以美國和歐洲為主

的環球疫情和經濟情況仍然每況越下,且惡疫有可能出現新一波的肆虐和擴散,依賴外需的工業

、服務業出口前景難有寄望,中國內需尚可。
  回頭再談就業「感受」指數,於2020年三季度仍處於相對較大收縮水平之因,乃居民認

為「形勢嚴峻、就業難」、「看不準」者,佔比達39﹒5%,可見就業情況仍存在頗不少困擾

;此亦可印證於,認為「一般」者佔48﹒3%,和「形勢較好,就業容易」僅佔12﹒2%。

  (二)收入感受指數,於2020年三季度達49﹒3,較上季大幅上升3﹒2個百分點,

距臨界點僅0﹒7個百分點,即屬輕微收縮而快要達擴張的關鍵階段,其中認為收入「基本不變

」的居民佔67﹒1%,「增加」者有15﹒8%,二者合起來達82﹒9%,故認為「減少」

者只佔17﹒1%,乃相當不錯的發展形態。
  居民的各種各樣開支,仍然相當審慎,並可見之於(三)消費、儲蓄和投資意願指數中之(

I)傾向於「更多儲蓄」的居民,佔比居然高達50﹒2%,即儲蓄率逾一半,和(II)傾向

於「更多消費」的居民,佔比只為23﹒5%,不及四分之一。是為不大良好的社會現象,但這

是中國長期以來的經濟社會結構與形態,如能夠得以改變,特別是以供給側改革為主的內需政策

發揮到更大的功效,則中國的經濟有更大的爆升能量。

  (III)傾向於‘更多投資’者,略逾四分一而為26﹒1%,即使比上一個季度增加2

﹒3個百分點,但看前三位的投資項目,便可見相當保守:(i)於銀行、證券、保險公司理財

產品位比47﹒5%,即幾達一半,(ii)於基本信托產品佔24﹒4%,而(iii)於股

票16﹒9%。
  同樣保守者為(四)居民於未來三個月增支主要為教育和醫療保健,合共佔59%。

 
*儲蓄佔半可刺激釋放促經濟快增*
 
  絕對不可忽視者,為(五)居民對下一個季度(即2020年四季度)的物價預期指數為

62﹒2,較三季度之數提升3﹒9個百分點,其中預期「上升」者佔29﹒7%,約近三成,

加上「基本不變」者佔50﹒3%,合共整整八成,對商品價格的看法普見審慎,此為多留現金

和減少消費、投資之重要原因也。《資深財經評論員 黎偉成》

(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

  
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